原标题：增速降至个位数，茅台一季度“雷霆万钧”！白酒还香吗？
4月27日，贵州茅台曝出2021年第一季度财报，不少投资者震惊得睡不着觉：仅第一季度营业收入就达到272.71亿元，同比增长11.74%；净利润139.54亿元，同比增长6.57%，基本每天盈利1.55亿元。
“一哥公募”“十亿头”的经理人张坤，为广大基层群众所熟知，凭借0.34%的持股比例，成功成为第九大股东。
虽然是“每天赚十几亿”，但当还是属于“业绩爆炸”的时候，再看看2018年到2020年的净利润增长率，分别是38.93%、31.91%和16.69%。虽然利润率在下降，但仍保持两位数，但今天的6.57%确实不能让投资者满意。
很多投资者都很担心。大家都认为现在净利润是个位数增长，近60倍的市盈率仍然不足以支撑现在的股价。甚至有人说“开市我们就跑”，担心会大跌。
截至4月28日午盘，贵州茅台下跌3.47%，股价为2021.78元，仍在2000元以上。
今年前三个月，贵州茅台的直销白酒占比一路攀升，从去年同期的19亿升至47.8亿，占收入的17.5%。但需要注意的是，税费也达到了38亿元的历史新高，比去年同期增加了14亿元。
事实上，不仅是张坤，其他公共基金也在第一季度表现出对这支领先白酒股的偏好，这支股票仍然是公共基金中最大的重量级股票，持仓市值达到1405亿元，去年第四季度末甚至增加了153.94亿元。e基金、汇天富、景顺长城是持有贵州茅台的三大基金公司。
当然，除了“龙头老大”贵州茅台，五粮液、泸州老窖股份有限公司等白酒股也是主动股权基金的标的。根据几家证券公司的研究报告，白酒业绩不仅一季度灵活，而且可持续。从长期来看，白酒结构性繁荣的基本态势应该还是比较稳定的。
