原标题：《国家队》抛弃SMIC？大基金抛出22亿元后，SMIC A股一起下跌！
国家基金减持1亿股的消息让SMIC股价今天越来越低。
截至午盘，a股SMIC下跌至1.1%，目前公布的股价为56.4元，成交量超过6亿元，最新总市值为4457亿元。
SMIC股市也下跌了2.3%，至25.5港元，成交额接近6亿港元，最新的总市值为2010亿港元。
关于此次减持的大动作，市场上“国足弃股”的传言甚嚣尘上。真的是这样吗？
1无关性能大幅降低
具体来说，香港联交所昨晚披露的数据显示，国家集成电路产业投资基金(国家大型基金第一期)在4月9日和4月12日减持了1亿股SMIC港股，平均减持幅度分别为26.15港元和25.56港元。根据这一计算，在两次减持后，共有约25.8亿港元(约21.77亿元人民币)被套现。
减持后，大型基金持有的SMIC股票从2021年初的10.21%降至8.93%。
这时候，大基金突然大卖SMIC。是真的意味着公司经营不利还是成长逻辑发生了变化，所以被“抛弃”了？
事实并非如此。
让我们先来看看SMIC最近的表现。上个月底，SMIC宣布了2020年的年度业绩。2020年，SMIC实现收入274.7亿元，同比增长24.8%；净利润43.3亿元，同比增长141.5%；去年经营活动净现金为16.6亿美元，同比增长62.9%。
2019年，SMIC非净利润亏损5.2亿元。2020年扣除非净利润17亿元，成功扭亏为盈。因此，SMIC成为科技创新板块第一个拿起“U”的企业。
数据来源：IFinD
业务方面，代工业务收入34.75亿美元，占总收入的89%，同比增长19.9%；光掩模制造、测试等配套技术服务总收入4.33亿美元，占总收入的11%，同比增长97.7%。
地区方面，中国大陆和香港业务收入占比63.5%，同比增长34.1%；北美业务区收入占比23.2%，同比增长10.4%；欧洲和亚洲业务收入占比13.3%，同比增长16.7%。
总的来说，代工业务仍然是SMIC的主要收入来源，其他业务的收入增长迅速；来自mainland China和香港的业务收入占主要部分，增长率高。
纵观代工业务的应用领域，来自智能手机的收入占比仍然最大，占44.4%，同比增长21.7%；智能家居应用收入占比17.1%，同比增长22.3%；消费电子应用占比18.2%，同比增长6.5%；其他申请占比20.3%，同比增长28.3%。
这是SMIC上市后的首份年报。总的来说，SMIC交出了这样一份成绩单，所有地区和申请的收入都有所增加，这表明其盈利能力仍在提高。
因此，国家队的缩减与SMIC的运营能力关系不大。
2真实原因：分阶段撤回资金
事实上，不仅是SMIC，还有大型国家基金最近都在大幅减持。
4月13日晚，长传科技宣布，大基金计划在6个月内减持公司股份不超过627.58万股。公告发布后第二天，长传科技股价一度下跌近10%，后在尾盘迅速上涨，止跌回升。
此外，方静科技、赵一创新、安吉科技和北斗星也披露了减持大型基金的公告。自2021年初以来，9只芯片股公布了减持大型基金股份计划的相关进展。
9只芯片股中，包括SMIC、长川科技等流通股。
根据性能预测预
由此可见，大基金这次并不是专门为SMIC而来，也不是因为操作不利而卖出。
2014年9月，大金成立时制定了“五年投资期、五年回收期”计划。多年来，大量资金扶持了一批国内有竞争力的芯片企业，目前已达到预先设定的回收期。
所以大型基金分阶段从整个芯片板块撤资是正常操作。
而且国家队基金按照市场规律支持国内芯片企业。具体来说，大基金一期主要完成产业布局，二期针对刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备薄弱领域进行高强度支持。
因此，在大基金一期进入回收期的同时，大基金二期仍在积极布局国内芯片企业，并可能在今年3月底开始实际投资。
数据显示，目前大基金二期共投资了9家国产芯片半导体企业，其中持股比例最高的为长川智能制造，持股比例达到33.33%。
中芯国际亦是其重点投资标的，2020年5月、7月和12月的3笔投资总额达到了221.2亿元，远高于大基金一期的套现总额，表明国家队对中芯国际的支持力度并未减弱。
3 结语
再回到中芯国际，具体看公司此前发布的财报，2020年第四季度，中芯国际的营收为9.8亿美元，净利润为2.57亿美元。
为2021年制定的目标和计划，是全年收入达到中到高个位数成长，其中上半年收入目标约139亿元，全年毛利率达到10%至20%的中部。
在中芯给出的21Q1指引中，公司预计一季度营收环比增长7%到9%，营收可到10.49亿到10.69亿，营收有望逼近20Q3历史高位10.83亿美元。
数据来源：公司公告
目前，中芯国际面临的不利因素包括美国方面的制裁，使公司在采购美国相关产品或技术时受到限制，先进制程难以量产；大客户华为海思无法下14nm大单后，使中芯国际的先进制程营收大幅下滑；汽车芯片新建产能预计2021年底才能通过车规级产线认证，使公司无法从汽车芯片的旺盛需求中受益。
但同时，一方面中芯是大陆产能最大的晶圆代工厂，并且近年来生产规模仍在不断扩张。目前在中国上海、北京、天津和深圳拥有3个8英寸和4个12英寸生产基地。其中，成熟制程拥有3个8英寸晶圆生产基地、2个12英寸晶圆生产基地，产能规模合计近50万片/月。
另一方面，在国内大力发展半导体产业的背景下，尤其是十四五规划将全力推进芯片等“卡脖子”领域的国产自主替代工作列为重中之重，作为国内芯片科技最大的代表企业，中芯国际在政策端预计将得到政府项目资金等支持。
并且，半导体行业处于高景气周期，下游需求旺盛。因此，长期来看，中芯国际的发展空间还是比较大的。
