原标题：十二年的大浪：揭示“红杉公式”如何穿越周期
大多数想和时间做朋友的人都会成为时间的敌人。只有能穿越轮回的人，才能通过时间的考验。穿越轮回，既是一种态度，也是一种能力。
97岁的查理孟格是最著名的领导人之一。在他几十年的投资生涯中，他见证并经历了无数次经济周期。但在最近的一次采访中，他眼中的“最佳投资公司”并不是与沃伦巴菲特共同管理的伯克希尔哈撒韦公司，而是选择了另一家公司。
“我认为最好的投资公司是红杉资本。这个风险投资基金以极大的热情支持尖端技术发展，他们的投资记录比任何人都好，完美而惊人。”查理孟格说。
作为这一评价的注脚，2020年底，福布斯中国发布了2020年最佳风险投资家100强榜单，红杉中国的沈南鹏排名第一，这是他连续第三年排名第一。红杉中国有6名合伙人上榜，是上榜人数最多的机构，堪称投资界的“梦之队”。
比较另一组数据更有意思。12年，一个周期，回到2008年的金融危机。福布斯中国在当年首次发布最佳风险投资家50强榜单。现在名单上还有多少人？
答案是11个人，包括红杉中国的沈南鹏和周奎，祁鸣的匡子平，今天的首都徐新，经纬的张颖等。这是从移动互联网热潮到下半年的12年，只有五分之一左右的投资者及其机构能够转换时代动能。
2021年，新的商业地壳将进入新的运动周期，各种板块碰撞挤压，河流奔流，山脉下沉，山谷上升，疫情带来的衍生风险和衍生机会将陆续释放；数字化转型将全面推动效率提升，推进深度融合应用，重构组织模式和机制网络，加快赋权升级；工业互联网将实现整个价值链的智能化转型，开启新的万亿盛宴。
时代动能再次切换，谁才能成为赢家？
沈南鹏曾经给出了一个简洁的答案。2020年4月，福布斯公布了“全球最佳风险投资家”榜单，在投资界被誉为奥斯卡。沈南鹏连续三年位居世界第一。当被问及如何应对经济周期时，他提出了三点：思龙，梦大，当机立断——这是应对经济周期的方法。
拆开这套“红杉配方”，就能读懂其中的味道。长时间的思考意味着在大多数人对未来还缺乏清晰认识的时候，投资者不能轻易否定或肯定一件事。他们要通过专业的洞察建立自己的底层逻辑，在99%的不确定性中找到99.9%的确定性，从而为在黑暗森林中摸索的创业者提供导航。
大梦想就是大格局。判断一个投资者的格局，可以看到它是否把自己的投资变成了价值创造的支点，支撑了被投资公司真正的质变。你有没有用自己的资本和资源去改变一个行业的格局？你有没有利用你的投资形成更好的生态，让世界变得更美好？
果断的行动和耐心并不矛盾。外行人会夸大资本的“赌博”，认为高收益必然对应高风险，但真正的投资专家知道，风险、收益、安全边界是永恒的话题。聪明的投资人，在控制风险的基础上，会充分调动优秀创业者的狼性，行动迅速，紧紧咬住目标。正因为如此，他们将创造一个可以媲美甚至超越美国的移动互联网时代。
2011年，移动互联网还在黎明前的黑暗中，红杉资本邀请十几个互联网企业家在北京闭门讨论。现场PPT上只有四个字，这也是本次会议的主题：——快速移动到移动。今年iPhone 4s刚出，但称霸全球手机销量十几年的诺基亚依然如日中天；中国手机用户数量已经超过4亿，但每10个移动互联网用户中使用智能手机的不到4个。在这样的情况下，红杉资本认定，移动互联网将是改变中国整个科技行业的杀手。
这个判断也让一个叫王兴的连载创业者放心了。2010年，他建立了一个叫美团的团购网站，不到一周就拿到了红杉的独家A轮投资。不久，美团成为市场上最早积极开发移动终端的团购网站之一。流畅的交易支付体验迅速为美团在竞争中树立了壁垒，突破重围，在最艰难的战场上脱颖而出。
今天，美团已经成为中国市值前三的新经济巨头。这十年来，红杉不仅为美团的每一轮融资祈福，还在许多艰难时刻扮演了“关键先生”的角色。到目前为止，红杉没有卖出美团的任何股份。
红杉公式也塑造了这家机构的投资风格。红杉中国成立第五年，合伙人周奎在实战中画了一个详细的产业拼图：真正的产业逻辑和脉络是什么？哪些关键技术突破和市场需求会形成新的机会节点？哪些公司会带来新的联动关系，形成产业链新动向？红杉经过仔细观察，像藤蔓生长一样在这张图上进行沙盘推演，一旦发现逻辑自洽、风险可控的机会，就会果断出击。
这种工作方式延续至今，帮助红杉抓住了一批从竞争中脱颖而出的独角兽企业。红杉也会用重点布局在每一条赛道上绘制这样的地图，并能根据几百亿美元的真金白银获得的经验教训快速迭代拓展。如今，随着完整的梯队投资者体系和投资阶段的全面覆盖，这些地图变得更加准确。
在某种程度上，那些一次又一次穿越周期的投资者，那些一代又一代涌现的创业者，其实是建立了自己的周期，也就是在他们的梦想、思想和行动中，找到了符合经济规律和市场波动的联动节奏，成为了最有坚定意志和理想，最能适应变化的人。
