相对欠佳的股市行情之下，A股上市公司却掀起一波“回购潮”。
根据Wind，8月15日至8月19日的短短五天内，即有至少90家上市公司发布股票回购公告（股东大会通过、董事会议案、股东倡议）。其中，仅8月18日首次发布股份回购计划的上市公司就多达32家。
与此同时，股份回购同样受到监管层的鼓励。证监会日前表示，将进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。
值得注意的是，从过往数据来看，下跌的股市行情叠加“回购潮”，往往意味着“市场底”的临近，“市场底”通常较“政策底”晚1-2个月到来。
7月24日中央政治局会议首提“活跃资本市场，提振投资者信心”，被一些市场人士解读为市场迎来“政策底”的信号。
“从‘政策底’与‘市场底’的间隔时间来看，目前‘市场底’已经临近。而A股‘回购潮’的到来进一步夯实‘市场底’。”受访人士告诉21世纪经济报道记者，“A股不排除继续下探的可能，但下探空间已经十分有限。”
32家上市公司同日官宣回购
股份回购，正在受到监管鼓励。
在证监会8月18日推出的系列资本市场利好政策中，股份回购即被重点提及。
证监会提到，股份回购是国际通行的维护公司投资价值、完善公司治理结构、丰富投资者回报机制的重要手段，是资本市场的一项基础性制度安排。近年来，证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购，A股市场回购规模整体稳步增长。
下一步，证监会将会同有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。
一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件，放宽新上市公司回购限制，放宽回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性。
另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。
实际上，早在证监会发布上述股份回购利好的三天前，A股上市公司即掀起一波“回购潮”。
根据Wind，截至8月21日，8月以来至少有151家上市公司发布股票回购公告（股东大会通过、董事会议案、股东倡议）；8月15日以来尤为集中，最近一周内新增股票回购计划的上市公司多达96家。其中，8月18日股票回购潮最为亮眼，当日即有至少32家上市公司首次官宣股票回购计划。
发布股份回购计划的上市公司有何特点？
以8月18日发布股份回购公告的32家上市公司为例。板块方面，集中在科创板。业务条线方面，以半导体、生物医药、制造业三大类行业企业居多，分别为10家、7家和5家，占比31.25%、21.88%和15.63%；新能源、新材料、环保等行业亦有公司启动自购。
回购金额方面，21世纪经济报道记者根据上市公司公告计算得知，32家上市公司共计回购金融在15.82亿元至26.98亿元之间。其中，生物医药类行业回购金额最高，不低于5.35亿元，不超过8.3亿元。
“市场底”还有多远？
综合受访人士观点，大规模股份回购至少意味着两点：一是上市公司对自身发展实力与未来股价信心充沛；二是股市已经接近“市场底”，上市公司与金融机构通过自购进行抄底。
由于前者属于公司自身主观预判难以考究，判断“市场底”是否临近的意义更为凸显。
方正证券首席策略分析师曹柳龙提到，2010年以来，A股“回购潮”基本和“市场底”如影随形，A股市场底一般滞后于政策底1-2个月。他认为，7月24日中央政治局会议已经确立了“政策底”，近期的上市公司“回购潮”正在加速“市场底”的到来。
当前的“市场底”与何时较为接近？曹柳龙给出的答案是，近似于2018年底至2019年初的“市场底”。他认为，二者的相似性主要体现在三个方面：
首先，今年7月24日中央政治局会议与2018年10月中央政治局会议提法颇为类似，一方面，二者均强调资本市场，7月24日会议首提“活跃资本市场”，2018年10月会议则提出“激发资本市场活力”；另一方面，均未提及“房住不炒”。
其次，2018-2019年和2023年政策主线都是“调结构”；2018年是金融去杠杆“紧信用”，今年是高质量发展“大安全”。
再者，今年下半年与2019年上半年具有六大相似点：中美缓和小周期、海外需求有韧劲、美联储加息周期尾声、中国经济弱修复、调结构政策主线、风险偏好改善。
值得注意的是，2018-2019年“市场底”出现时，资本市场曾演绎“券商搭台，成长唱戏”的股市行情，券商股反弹约80%，地产链迎阶段性机会，半导体和新能源车链于2019年-2021年资本开支显著扩张。
而当前的A股持续探底。截至8月21日收盘，沪指失守3100点，创业板指亦跌破2100点，8月以来各板块跌幅均在4%以上，回至三年以来低位。其中，偏大盘蓝筹的沪深300指数回调超过10%且年初至今转为负收益，偏成长风格的创业板指和科创50已调整至去年10月低点附近水平。
在曹柳龙看来，“市场底”即将到来，高质量发展“调结构”仍为年内主线。接下来，资本市场将与2018-2019年类似，“券商搭台，成长唱戏”股市行情有望再现。但此番成长股来自于新能源车链和AI算力基建。与此同时，央国企有望成为结构性“宽信用”的新方向。
中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索同样认为“市场底”已经不远。
他提到，当前位置已经计入较多偏谨慎预期，后市来看虽不排除情绪影响下市场短期仍有波动风险，但下行空间十分有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，近期调整并不意味着反弹结束，预计下半年A股盈利增速有望好于上半年并转为正增长。
