人民银行4月6日宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，人民银行于2022年4月6日以利率招标方式开展100亿元人民币逆回购操作，中标利率为2.1%。随着4500亿元逆回购今日到期，人民银行在公开市场实现净回笼4400亿元。
由于今日净回笼量较大，今日短期利率明显上行，资金面有紧张迹象。4月6日，隔夜SHIBOR报1.8480%，涨54个基点；7天SHIBOR报2.0040%，涨16.70个基点；14天SHIBOR报2.015%，涨10.10个基点。而1个月、3个月、6个月、9个月、1年的中长期品种都比较稳定。
从回购利率表现来看，截至15: 30左右，DR007加权平均利率上涨23.32%，维持在1.9732%左右，DR014上涨6.32%至2.02%，均低于政策利率。上交所1天逆回购利率(GC001)尾盘暴跌，全天下跌3.02%，收盘报2.245%。
从目前的运行情况来看，二季度，RRR降息和降息的预期再次上升。华西证券副总监、首席策略分析师李丽凤的研报称，央行货币政策委员会一季度例会提到“加强跨周期和逆周期调节，强化稳健货币政策的实施，充分发挥货币政策工具总量和结构的双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力的支持，稳定宏观经济市场”，强化了二季度RRR降息降准的预期。
中信证券明明债券研究团队表示，3月份央行续做MLF略有过剩，从逆回购角度看，货币政策仍保护银行间流动性。3月最后一周，资金面受缴税、缴费、月末等因素影响，跨季资金利率呈现较为明显的上行趋势。对此，央行在3月25日和28日-30日加大了逆回购操作规模，显示了维持资金面稳定的决心。人们显然认为，进入4月份后，央行将继续保持流动性合理充裕。
显然，4月份流动性缺口依然存在(不考虑MLF和逆回购到期)，银行负债端成本也制约实际贷款利率下行。在宽信贷和降成本的目标下，货币政策的方向仍然是宽松的，RRR降息和存款利率改革与调整都是可以采用的货币政策工具。他判断，2.85%仍然是10年期国债的顶部，如果考虑进一步降息和RRR降息的可能性，利率仍有10个基点至20个基点的下降空间。
