日本央行很难步欧美后尘转向紧缩

3月19日电 18日,日本央行在为期两天的货币政策会议后宣布,继续维持目前的货币政策宽松,并维持当前利率不变。在美联储、欧洲央行和英国央行纷纷收紧货币政策,步入正常化轨道之际,日本央行暂时难以跟随欧美转向紧缩。

日本央行宣布,通过购买长期国债,继续将短期利率维持在负0.1%,将长期利率维持在零左右。

这是2021年11月30日拍摄的日本东京成田机场T1航站楼国际出发值机柜台。新华社记者张晓宇摄

在资产购买方面,交易型开放式指数基金的年购买规模上限继续维持在12万亿日元(1美元约合118日元);房地产投资信托基金的年购买规模维持在1800亿日元。今年4月以后,计划逐步缩减商业票据和公司债的购买规模,旨在恢复到疫情前的水平。

央行认为,虽然日本经济仍在复苏轨道上,但受疫情等多重因素影响,复苏势头有减弱迹象。受供应链紧张影响,出口和工矿生产面临的供给侧约束依然存在;以及化工钢铁行业、交通运输、邮政、信息通信行业设备投资同比下降,住宅投资停滞,公共投资趋于疲软。而且整体就业和收入环境依然疲软。受疫情反弹影响的个人消费压力加大,复苏势头受阻。

2022年1月21日,戴着口罩的人们走在日本东京涩谷的街头。新华社记者张晓宇摄

与此同时,日本经济复苏面临多重风险。新冠肺炎变异菌株的感染仍有扩大的可能,这将影响国内外的经济复苏。此外,俄乌冲突引发的国际市场动荡和大宗商品价格的大幅上涨对日本经济的影响具有很大的不确定性。日本央行行长黑田东彦表示,在上述背景下,日本不需要也不适合收紧货币政策。

虽然欧美国家都面临高通胀的压力,但日本的情况不同。为了摆脱通缩风险,日本政府和央行在2013年1月设定了2%的通胀目标。长期以来,摆脱通缩一直是日本难以实现的目标。

日本总务省当天公布的数据显示,日本2月份剔除生鲜食品的核心消费者物价指数(CPI)经季节调整后为100.5,同比上涨0.6%。这是日本CPI连续第六个月同比上涨。

黑田东彦表示,目前,随着国际大宗商品价格,尤其是能源资源产品价格的持续上涨,日本物价的上涨趋势还将持续,4月份以后通胀水平可能达到2%。但归根结底,这是成本上升导致的价格上涨。日本央行期待的是通过实施超宽松货币政策来促进需求增长。在企业盈利增加,员工工资上涨的同时,物价却呈现缓慢上涨。因此,央行将继续实施当前的超宽松货币政策。

庆应义塾大学教授白井旭认为,黑田的判断是恰当的。受疫情和能源价格高企影响,日本第一季度经济增长可能远低于预期。目前消费明显萎缩,中小企业经营也很困难。很多企业没有将原材料涨价完全转嫁到零售价格上,经营面临很大压力。

白川方明表示,疫情过后,越来越多的企业可能面临债务膨胀、还款困难的问题。

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