国泰君安:2022年 韧性较强的钢材需求有望满足修复市场

国泰君安指出，临近春节，贸易商冬储热情有所提升，工厂仓已向社会仓转移。短期来看，节前终端需求受节假日影响或将下降；但全年来看，随着专项债、地方债发行加快，国家重大基础设施项目密集建设，我们预计基础设施用钢需求将明显回升。同时，制造业升级和装备转型将支撑制造业用钢需求。整体来看，2022年钢材需求严峻，行业有望满足修复市场，估值较低，分红较高，行业竞争格局将持续优化。建议宝山钢铁。钢铁、吕林燕钢铁、首钢股份、太钢不锈钢、新钢、方大特钢低成本强管理。受益于制造业升级和进口替代，我们推荐金庸有限公司、中信特钢、富顺特钢、久立特材、通用特材，我们推荐永兴材料转型锂标。电炉钢的比例在增加，推荐石墨电极丝锥方大炭。受益于液流电池储能的发展，我们推荐攀钢钒钛。地下管廊和管道的建设迎来了一个机遇期，建议采用延性铸管丝锥新兴铸管。