今天，国家统计局发布了最新的制造业PMI数据，显示制造业PMI有所回升，部分中上游地区正在蓬勃发展。
制造业PMI回升，主要受库存和新订单推动。12月，制造业采购经理人指数较上月上升0.2个百分点，至50.3%。其中，原材料库存和新订单分别增长1.5和0.3个百分点，至49.2%和49.7%，均高于限电限产加强前水平。但生产指数下降0.6个百分点，或前期生产积压的脉搏消退。
一些中上游产业正在蓬勃发展。主要行业PMI方面，中游上游化工原料、化学纤维、计算机通信电子、医药制造、电机等蓬勃发展；但上游的石油加工、有色冶炼、黑色冶炼，中下游的通用设备、专用设备、农副食品等回落，其中通用设备、农副食品跌破临界值。
一般来说，目前制造业有三个特点：生产和需求的分化、内需的修复和外需的分化。
生产繁荣下降，但库存和采购量有所回升。12月PMI生产指数为51.4%，较上月下降0.6个百分点；原材料购进价格指数大幅回落4.8个百分点至49.2%，重回临界值以下；当原材料价格下跌时，库存和采购量指标均上涨，可能指向部分行业成本压力缓解导致的需求修复。
新订单回升，但新出口订单再次下降。12月份，PMI新订单为49.7%，较上月上升0.3个百分点，出口新订单为48.1%，较上月下降0.4个百分点。其中，中游特种设备、医药制造、下游农副食品、纺织服装等新出口订单下降，新订单改善部分原因是中上游化工、有色、计算机通信、电子等出口订单改善，以及特种设备、纺织服装等国内需求修复。
值得注意的是，服务业干扰减弱，建筑业订单大幅下降。
非制造业PMI指数回升，主要是服务业干扰减弱，而建筑订单大幅下降。12月份，非制造业采购经理人指数录得52.7%，较上月上升0.4个百分点。其中，服务业PMI指数为52.0%，较上月上升0.9个百分点，主要受餐饮等服务业反弹影响，但活动预期指数大幅回落。建筑业PMI指数下降2.8个百分点至56.3%，建筑业新订单下降4.2个百分点至50%。稳定增长能否实现还有待观察。
总之，目前经济总量阶段性承压，结构性亮点和压力并存，中小微企业和部分服务业低迷带来的就业压力越来越突出，需要稳增长、下功夫。后续，稳增长的三只“抓手”带来的投资机会，以及疫情后“场景修复”下部分行业的量价提升。
