原标题：报警！支撑黄金多头的因素正在减弱，2021金价或后劲不足
由于人们对新冠肺炎疫情和经济崩溃深感担忧，黄金作为一种避险因素，将在2020年达到峰值。然而，黄金价格从8月份的高点到12月中旬已经下跌了11%。这是更多上涨前的暂停还是这场惊人牛市的结束？
大量疫苗上市打压金价
目前，各国疫情形势依然严峻，但与此同时，新冠肺炎肺炎病毒疫苗也开始大量上市。美国当选总统拜登周二(12月29日)表示，他将在就职后100天内完成1亿次疫苗接种。欧盟于2020年12月27日启动了疫苗接种计划。疫苗在营销早期的成功给石油市场注入了许多乐观情绪，与新冠肺炎疫情相关的宏观风险开始降低。因此，黄金的避险需求也会减少。
纳特西斯贵金属分析师伯纳德达尔德(Bernard Dardard)认为，随着经济恢复正常，投资者看到新冠肺炎肺炎疫苗的积极影响，金价将会下跌。到2021年上半年结束时，几乎所有西方国家都将为相当一部分人口接种疫苗。
经济复苏速度理想，收益率有望提高，通胀压力可能低于预期
在世界卫生组织(世卫组织)宣布新冠肺炎肺炎为全球大流行后不久，各国政府推出了大规模货币和财政刺激措施(全球规模超过15万亿美元)，以防止经济影响。
根据刺激计划，全球经济似乎正以比预期更快的速度从这场毁灭性的流行病中复苏。事实上，美国和其他经济体的一些行业实际上已经恢复到危机前的活动水平。亚特兰大联邦储备银行预测，2021年第四季度美国经济将增长11%。
白血病战略家和经济学家吉姆？吉姆保尔森(Jim Paulsen)预测，2021年，注入经济的巨大刺激措施将使美国国内生产总值(GDP)增长率提高到6%。这将使政府债券的收益率高于通胀，因为美联储将停止通过购买债券来人为抑制长期收益率。通货膨胀不会因为经济中所有的闲置产能而爆发。对黄金有利的负收益率将不复存在。
保尔森表示，“如果2021年GDP增长率为6%，美联储就无法继续抑制10年期美国国债收益率的上升。”
法国外贸银行表示，新冠肺炎疫情后全球经济复苏导致的美元疲软不足以支撑金价，也不认为通胀压力会对金价造成太大提振。即使明年经济活动有所改善，也不会导致严重的通货膨胀。要真正对冲黄金价格上涨，我们需要看到至少两位数的通胀，我们将继续看到资本进入股市和房地产市场。消费品领域不会有太大的通货膨胀。
投资者转向风险资产，黄金需求下降
随着SARS-CoV-2疫苗的大规模上市，在史无前例的刺激计划下，全球经济复苏速度超过预期。投资者对全球经济能够从2020年新冠肺炎疫情造成的损害中复苏的预期有所增加，投资者的乐观情绪将会上升。所有投资黄金的投资者将开始重新考虑他们的配置，并转向风险资产。
达尔德预测，随着经济复苏减少对安全资产的需求，投资者利益的转移将影响黄金和美元。投资者将投资于2020年将受到冲击的一切，而不是坐拥现金。因此，对美元和黄金的需求减少了。
分析师对2021年的金价持中立态度，对其他金属更为乐观
展望2021年，法国外贸银行(Natixis)对黄金持中性态度，认为全年黄金均价约为每盎司1838美元。
尽管法国外贸银行对黄金持中立态度，但达尔德预计黄金市场不会崩盘：“美国经济仍需要低收益率。利率将不得不保持在低水平，以支持那些处于困境的企业。这将有助于
至于哪种金属将在2021年表现良好，达尔德表示，他正在密切关注铜价。该银行预测，2021年伦敦金属交易所(LME)的平均铜价将为每吨6555美元。
工业商品在强劲增长时期表现良好，明年GDP增长6%将为其带来收益。之后还会继续增长。许多人认为铜将是未来绿色能源革命的关键金属。对铂和钯的大部分需求来自催化转化器的使用。这使得它们成为“清洁空气金属”，尤其是因为欧盟和中国正在收紧排放标准。氢动力汽车将是一个巨大的需求来源，因为它们使用的“清洁空气金属”比传统汽车多15到30倍。同时，来自矿山和回收的供应跟不上。
白银受益于对太阳能电池板的需求，在当选总统乔拜登的绿色倡议下，这一需求可能会上升。达尔德补充说，在这种情况下，他也认为白银的价格可能会超过黄金。
该银行预计，2021年白银平均价格约为每盎司23.10美元。
(现货黄金日线图)
北京时间11:47，黄金现货价格为1884.34美元/盎司。
