“壳牌对我们方法论的批评完全是谎言。”近日，浑水创始人卡森布洛克(Carson Block)在《棱镜》的一次网络对话中，对柯控股公司否认浑水公司涉嫌系统性数据欺诈一事进行了针锋相对的反驳。
12月16日，美国卖空机构泗水通过社交媒体透露，正在卖空已经在美国上市的房地产信息平台科控股有限公司(Ke Holdings Inc .)，并在报告中指出，其今年二、三季度的GTV被夸大了126%，佣金收入被夸大了77%-96%。
公开资料显示，泗水公司自2010年成立以来，已做空新东方、惠山乳业、安踏体育等超过16只中国股票，其中9只已退市。2020年1月，通过公开报告指出，陆金咖啡存在欺诈和商业数据欺诈。
针对浑水公司的报告，科控股股份有限公司回应称，“根据对报告的初步审查评估，公司认为报告没有事实依据，存在大量事实错误、未经证实的陈述和误导性猜测解释。”对此，科控股股份有限公司主要质疑浑水卖空报告的方法论，认为该报告基于不完整的数据、错误的估计方法、毫无根据的猜测以及对行业惯例的错误理解。
对此，卡森布洛克反驳道，“我们在方法论和使用假设上是完全透明的”。卡森布洛克表示，浑水公司在分析中使用了对壳牌公司有利的假设。浑水抽查数据评估验证想法，最终得出结论：无论是美国证券交易委员会财务报告中的——，还是贝壳的ACN中介网络都存在夸大行为。
泗水在报道中称，有大量的贝壳，并没有“鬼店”并注册为不同的分支机构，但这些店铺实际上是同一办公室的“克隆店铺”，贝壳通过这一举动谎报店铺数量。比如在报告中，比如在贝壳官网上列出的廊坊市天阳市两个连锁店实际上只有一家店。卡森布洛克说，泗水在廊坊发现的51家连锁店中，有19家是“鬼店”。仅在廊坊，空壳店的数量就被夸大了59%。
除了夸大店铺数量之外，泗水在报告中还表示，科控股公司存在一些问题，比如虚假收购和夸大经纪人。此外，泗水估计贝壳第二、三季度的收入数据被夸大了77%-96%，新房(GTV)总成交量被夸大了126%，存量房成交量被夸大了33%。
卡森布洛克还补充称，几乎每一家被浑水指控数据造假的公司都否认了浑水判断的正确性。“那些卖空公司都说我们不了解他们的业务。他们都找到了批评这项研究的方法。对他们来说，反对数据分析要比反对一张显示工厂没有人生产的照片容易得多。”但事实是，浑水报告公布后，7家中国公司被摘牌。
卖空报告公布后，当天贝壳的股价波动了20%。然而，对于贝壳来说，股价波动是正常的。自2月以来，其股价暴跌逾73%，总市值蒸发逾4300亿元。千亿市值蒸发的背后，是资本和市场对科控股的双重“抛弃”。近年来，关于科控股亏损、裁员、信息垄断的负面舆论浪潮此起彼伏。再加上房地产市场下行压力越来越大，陷入“内忧外患”的科控股似乎还没有找到扭转颓势的方法。
