12月13日，世茂股份(600823。SH)发布公告，拟将其物业管理业务的所有关联公司、资产、负债及业务出售给关联方世茂服务控股有限公司(00873。香港；以下简称世茂服务)。
同日，世茂服务宣布收购上海世茂在中国的物业管理服务及相关增值服务。本次收购完成后，世茂服务将正式进入商业物业管理及设施设备管理等细分领域。
公告显示，本次涉及的交易标的涉及世茂物业管理有限公司100%股权、北京茂悦盛鑫企业管理有限公司等29家公司的物业管理业务及相关资产负债，交易转让价格为16.535亿元。截至今年6月30日，上述公司物业管理业务在管面积约465万平方米，在建项目物业管理业务仍有47项，预计未来交付面积约614万平方米，也纳入本次交易范围。
世茂股份公告截图
对于此次收购，世茂股份回复记者称，基于对当前市场环境的判断和对行业未来发展的思考，公司管理层经过深入研究，决定积极调整公司原有业务布局，将股份公司下的物业管理相关业务转移至集团旗下专注物业管理服务的兄弟公司。
通过本次经营计划的调整，对于世茂股份来说，一方面可以进一步优化人力效率，提高质量和效率；另一方面，我们也可以专注于商业综合体的开发和运营，精益求精，不断输出高质量的商业运营能力。对于世茂服务而言，本次收购的项目均在一线和重点二线城市，且有不少城市地标性项目，品牌效应良好，将对其市场业务拓展有很大帮助。
“通过整合，可以进一步扩大大型企业的服务规模。现在资本市场物业服务的估值逻辑还是以规模为基础。管理面积越大，物业费越多，估值越大，更有利于资本市场融资。”安居客房地产研究院分院院长张博表示，母公司分拆物业板块上市的最终目的是融资，更有利于规模化。
某头部房地产公司IR告诉记者，从房地产的角度来看，将物业资金通过左手转右手的方式转移到房地产，相当于现金回流到房地产。“以前上市的物业公司的主营业务是住宅物业，然后房地产公司把商业管理权卖给物业公司，再由物业公司把现金交付给房地产公司”。
值得注意的是，今年以来，一些现金流充足、有扩大规模意愿的物业公司迎来了并购的好机会，从而加速了物业管理行业的整合。在格局分化下，头部企业战略方向趋同，“大物业管理”战略逐渐成为头部企业的共识。
一个显著的特点是，物业企业的管理业态趋于多元化。从业务布局来看，物业公司的布局开始向住宅物业服务以外拓展，包括商业办公管理、公共物业管理和城市服务。这样，通过收购世茂集团商业运营板块，分世茂服务正式涉足商业物业管理、设施设备管理等细分领域。
东北证券指出，管理规模的领先不仅带来了基础物业服务收入的领先，也进一步巩固了社区增值服务收入和多业态服务收入的优势。依托规模和品牌优势，头部企业既可以纵向培育居住生活服务，挖掘增值服务增长潜力，又可以横向拓展服务边界，加强非居住业态发展。中小物业公司主要集中在住宅物业服务领域。因为，与住宅业态相比，非住宅物业的技术壁垒和专业要求更高。
截至发稿时，世茂服务股价报5.72港元/股，下跌19.66%，最新市值为141.8亿港元。世茂股价为3.21元/股，下跌2.73%，最新市值为120.41亿元。
