12月4日，中国证监会副主席王建军在国际金融论坛第十八届全球年会上公开回应独立董事制度改革。他表示，中国证监会高度重视市场各方对完善独立董事制度的意见和建议，已组织专门力量进行调研。中国证监会将充分听取各方意见，积极与相关部门沟通，推动制度完善，进一步明确独立董事权责边界，加强履职保障，完善责任机制，支持督促独立董事切实履行诚实勤勉义务，努力形成各方各负其责、市场约束有效的制度环境和良好生态。
这是王建军就任证监会新任副主席后首次公开发表讲话。他表示，下一步，中国证监会将深入贯彻落实十九届六中全会精神，坚持尊重市场、法治、专业、风险、合力的监管理念，把保护投资者合法权益作为监管工作的出发点和落脚点，积极推进代表人诉讼常态化， 不断完善适当管理、股东权利公开征集、网上诉讼、纠纷调解等各项投资者保护制度，切实增强投资者的获得感和安全感，全面落实注册登记。
能否保护好广大中小投资者合法权益
是衡量注册制改革成功与否的一个关键标准
4月4日，王建军以“加强投资者保护，筑牢注册制改革基础”为题发表演讲。他强调，加强投资者保护是注册制改革的基础。
从注册制的基本内涵来看，注册制改革以信息披露为核心，要求发行人基于投资者需求真实、准确、完整地披露信息。在做好事前审核、封闭入口的同时，更加注重事中监督和事后调查。既要督促市场主体回归职责，又要确保投资者能够依法行使权利。
从国际最佳实践来看，海外市场注册制度的实施伴随着一系列的投资者保护制度和机制，如美国的集团诉讼、公平基金制度、香港的有序回购制度等。这对金融欺诈等资本市场的“毒瘤”形成了强大的威慑。
从中国特色和发展阶段特征来看，中国拥有全球最大、最活跃的投资者群体，目前已超过1.9亿，其中97%是股票市值在50万元以下的中小投资者。广大中小投资者的合法权益能否得到很好的保护，是衡量注册制改革成功与否的关键标准。
王建军强调，没有严格的投资者保护，就不会有稳定而深远的注册制改革。中国证监会积极探索建立健全与注册制改革相适应的投资者保护基本制度体系，资本市场法治化取得重大突破。我们先后推动在新《证券法》中增加“投资者保护”专章，推出《刑法修正案(十一)》、《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。特别是涉及投资者保护机构的证券纠纷特别代表人诉讼制度，是中国特色重要的基础性制度创新。今年11月12日，广州市中级人民法院一审判决康美药业及相关责任人赔偿5.2万
二是说明上市公司和中介机构的问责是实实在在的举措。上市公司、拟上市公司及其负责人要吸取教训，规范经营，提高素质，给投资者一个真实、透明、合规的上市公司。中介机构及其从业人员要坚定站在投资者一边，履职尽责，勤勉尽责，充分发挥“看门人”作用，不断提升资本市场信用水平。
三是体现了监督的人民性，体现了我们认真、认真维护投资者合法权益。通过公益组织代表人制度、专业支持和诉讼费用减免，解决了中小投资者维权难、维权贵的困境，维权成本大幅降低，投资者得到公平高效的补偿。也是妥善快速解决群体性纠纷、提高市场治理效率的有益探索。
虚假陈述、欺诈发行
违法成本过低的时代一去不复返
王建军表示，康美案也引发了市场各方对独立董事制度的讨论。针对独立董事应承担5%或10%连带责任的判断，有人认为这一判断对于净化独立董事执业环境、完善上市公司治理具有重要意义，将促进独立董事更加勤勉尽责，实现优胜劣汰。也有人建议独立董事对上市公司的虚假陈述承担连带责任，存在收入与责任不匹配、独立董事“不知情”等问题。建议完善相关制度安排。
他表示，要全面客观地看待上市公司独立董事制度。上市公司董事会主要负责公司经营战略等重大事项。上市公司有独立董事是《证券法》规则。
定的治理要求。自2001年中国证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》以来，独立董事已成为上市公司完善治理结构、促进规范运作、保护中小投资者权益的重要一环，大部分独立董事都能恪尽职守、勤勉尽责，对提升公司治理效能发挥着重要作用，已成为上市公司治理区别于非上市公司的显著标志。“对市场各方完善独立董事制度的意见建议，中国证监会高度重视，已组织专门力量进行研究，将充分倾听各方意见，与相关部门积极沟通、推动系统完善，进一步明晰独立董事权责边界，加强履职保障、完善责任机制，支持和督促独立董事切实履行诚信勤勉义务，努力形成各方归位尽责、市场约束有效的制度环境和良好生态。”他说。
王建军表示，下一步，中国证监会将深入贯彻十九届六中全会精神，坚持敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险、发挥合力的监管理念，把保护投资者合法权益作为监管工作的出发点和落脚点，积极推进代表人诉讼常态化，不断完善适当性管理、公开征集股东权利、纠纷在线诉调对接等各项投资者保护制度，切实增强投资者的获得感和安全感，为全面推行注册制改革创造良好的环境和条件，努力打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
