11月18日，印度最大的电子钱包公司Paytm在印度孟买证券交易所上市。这家筹集了1830亿卢比(约25亿美元)的科技公司成为印度历史上迄今为止最大的IPO项目。
公开资料显示，Paytm的发行价为每股2150卢比(约29美元)。开盘后，股价一度暴跌至1585卢比，跌幅超过21%。截至发稿时，Paytm的股价已跌至1680卢比左右。
截至发稿时，Paytm上市当日股价变动情况
上市当天，Paytm创始人兼CEO Vijay Shehar Sharma在印度孟买证券交易所举行的公司IPO上市仪式上发表演讲，激动不已。
Paytm创始人兼首席执行官维贾伊谢哈尔夏尔马在印度孟买的孟买证券交易所举行的首次公开募股仪式上发表演讲时非常激动。
值得一提的是，Paytm的股东阵营也很豪华。
2015年1月和9月，蚂蚁集团两次投资Paytm，通过“合作持股技术输出”的方式，帮助Paytm进入发展快车道。目前，蚂蚁集团仍是Paytm的第一大股东，持股比例为25%。此外，蚂蚁集团的子公司阿里巴巴也持有约7%的股份。沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦和孙正义的软银也是这家印度公司的重要投资者。
招股书显示，作为一个正在推进数字化的人口大国，印度数字支付市场前景依然看好。目前，只有约25%的印度人使用移动支付，印度还有10亿潜在客户等待被发现。据Review Tech统计，2022年数字支付市场规模将达到7000亿美元。
Paytm近年来积极推动地方普惠金融和数字生活发展，并向电商、云服务、综合金融服务等领域拓展。截至2021年3月，已服务3.33亿注册用户和2100万商户。目前印度网民近7亿，相当于印度网民有一半是Paytm用户。
在印度550多个城市，Paytm使用蓝色二维码服务当地，无论是在加油站、地铁站、停车场、连锁店、零售店和各种在线应用，以及印度街头巷尾的“码贩”，Paytm随处可见。
招股书显示，本次IPO募集的资金将用于发展Paytm自身的数字生态，包括获取更多的客户和商户，提供更多的技术和金融服务，以及发展创新业务和建立战略合作伙伴关系。
Paytm应用程序界面
Paytm借鉴支付宝的做法，利用支付便利扩大用户群。该公司实际上希望向其3.37亿客户销售高利润的金融服务。截至今年6月底，Paytm发放了140万笔贷款，上年同期为2.3万笔。这种增长潜力可能就是为什么Paytm仍处于亏损状态，但投资者仍愿意支付溢价。
不过，虽然Paytm完成IPO，但外界对其高估值、盈利前景以及未来能否在强敌环伺的竞争中杀出血路，仍有不小的质疑。
Paytm的创始人、CEO 维杰·谢哈尔·夏尔马，早在2019年说过Paytm会等到盈利再考虑上市,但招股书中风险提示显示公司可能在未来都无法"实现或保持"盈利。2020至2021财年，Paytm将亏损缩减了40%至2.15亿美元，但至今尚未盈利。
与此同时，Paytm在市场上的领先地位也面临挑战。随着印度国家支付公司（NPCI）开发出用手机跨行转账的统一支付界面（UPI），用户转账时并不需要像Paytm的移动钱包那样预存金额，也无需担心不同钱包之间互转的风险。UPI的出现大大降低了市场参与门槛，导致竞争格局更为激烈。
此外，Paytm的海外来竞争者来势汹汹，谷歌、沃尔玛、Facebook、三星电子、小米、Realme等企业均在印度推出了支付应用。如此竞争环境，也给Paytm的财务表现带来了更大的挑战。
更重要的是，监管政策变动是另一个潜在的风险。印度监管机构未来的举措可能不会那么激烈，但加强对互联网公司的监管是一种全球趋势。
