原标题：上市连锁药店引激战，普通人集资17亿运输弹药
筹到17亿多后，三年内新增1680家连锁店，国内连锁药店龙头人物(603883。SH)再次扩展到张之路。
3月3日晚，老百姓发布了增收计划，计划以非公开方式向不超过35家特定投资者发行不超过4087.32万股(含股数)，募集资金总额不超过17.4亿元用于“补仓”。
平民秘书长办公室相关负责人3月4日对时代财经表示，公司将重点关注新连锁药店、数字平台和新零售建设项目。
计划公布后，第二天普通人股价暴跌5%以上。3月5日，普通百姓股价小幅回升，小幅上涨0.05%至66.3元/股，总市值270.99亿元。
目前普通人，唐艺昕(002727。SZ)，大森林(603233。SH)和益丰药业(603939。SH)也被称为a股上市连锁药店的“四驴岗”。近年来，几家企业迅速扩大了业务范围。仅2020年第三季度，四大连锁药店门店净增达1709家。
汇信资本总经理李3月4日对表示，考虑到药品的特殊商品属性，线下渠道有望继续成为主流。所以连锁药店的领导，比如普通人，还是会把扩大门店作为自己目前的发展战略。“但是随着国家布局的加快，地区之间的竞争无疑会越来越激烈。”
固定增加和重启
去年6月，普通人开始计划定涨，确定林芝腾讯为唯一的分销目标。
按照之前的计划，普通人打算以每股70.34元的价格向林芝腾讯发行不超过853万股的股票，共募集不超过6亿元用于偿还银行贷款。
当时林芝腾讯计划入股平民作为战略投资方，双方计划在智能零售、云计算、云服务等领域开展业务合作。
有趣的是，2020年9月18日，普通人终止了增加收入的计划，撤回了申请材料。
人民秘书长办公室相关负责人告诉时代财经，“之前的计划是引入林芝腾讯作为战略投资者。然而，由于再融资政策和市场监管的变化等原因，许多公司引入了战略投资者。大多数固定收入项目都被说服了。”
由于林芝腾讯未能通过增持计划取得成功，增持随后改为接受股份的形式，这似乎低估了双方合作的有效性。2020年9月23日，林芝腾讯通过大宗交易，收购公司控股股东老白星医药集团有限公司437.34万股，占公司总股本的1.07%。
相比之下，本轮定向发行的目标对象变更为不超过35个特定对象，主要是证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、金融公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内外机构投资者、自然人等合法投资者。但腾讯是否会再次参与这一轮的固定收益增长，目前还不确定。
扩张“续集”的资产负债率高于同行
在17.4亿元的募资中，老百姓将分别投入5.73亿元、3.66亿元、2.79亿元和5.22亿元，用于新连锁药店、企业数字化平台和新零售建设、华东医药产品分拣加工、营运资金补充等四个项目。
新建的连锁药店是这个固定收益项目的主力军。根据规划，普通人群新型连锁药店项目总投资13.44亿元，其中募集资金5.73亿元。
平民成立于2001年，2008年引进外资后开始进行战略布局。之后通过“自建并购加盟联盟”四种方式迅速扩张。自2015年上市以来，普通百姓先后收购了兰州汇仁堂和扬州百鑫苑的领先药店，门店数量从2015年的1483家增加到2020年第三季度末的6177家。
随着规模的扩大，普通人的收入从2016年的60亿元增加到2019年的116亿元。2020年第三次报告显示，普通人大药房前三季度实现营业收入101.2亿元，同比增长20.91%；归属于母亲的净利润4.87亿元，同比增长23.6%；经营现金流量净额10.37亿元，同比增长46.56%。
因为不断的打桩，人们的资产负债率和财务费用在同行业处于较高水平。
历年财务报告显示，2017年至2020年9月底，普通人资产负债率分别为53.71%、60.29%、60.96%和57.18%，各期财务费用分别为5841.4万元、4253.7万元、6660.6万元和3929.2万元。
对此，中华人民共和国秘书长办公室相关负责人表示，“这一次，计划用部分募集资金补充营运资金，从而降低公司债务规模和资产负债率，缓解公司目前的财务压力。”
根据筹款计划，人们计划筹集资金
5.22亿元用于补充流动资金，占募资总额的比例约为三成。“四大金刚”激战除老百姓外，一心堂、大参林、益丰药房几家行业龙头近年无一不在迅速扩张自己的领地。
在李朝伟看来，零售行业的普遍特征，多一个店就多一份利润，所以门店越多，业绩越好。因此“烧钱”和“跑马圈地”成为了各大连锁药店的主要发展逻辑。
时代财经梳理发现，一心堂2017年到2020年三季度门店数量从5066家增至6911家，年均新开门店约670家；大参林2017年末拥有门店3146家，2020年三季度门店数量增至5396家，年均新开门店818家；同期内，益丰药店的门店数量从2059家增至5496家，年均新增门店近1250家。
其中，大参林也不断发力。根据扩张规划，未来三年还将投资新建1230家医药零售门店，届时门店将近7000家。
不过，李朝伟表示，“我国连锁药店中尚未形成全国化龙头。”
当前，四大连锁药店门店分布区域亦有明显的区域性特征。其中，老百姓覆盖区域最广，通过“直营+星火+加盟+联盟”的多维度扩张模式已覆盖22个省、100多个地级以上城市；起家在广东的大参林以“深耕华南，布局全国”为战略，通过收购扩展到华北、东北、西北地区；一心堂以云南为起点，主要布局在以西南地区为主的七省；益丰药房集中在华东和华南九省市，2019年通过“自建+收购”的方式进入河北、北京。
其中，以老百姓扩张最为迅猛，2018年至2020年前三季度，老百姓共进行了37次收并购，新增近600家门店，控股了多家区域连锁药企。不过，其门店数量仍未超过一心堂，且营收净利及市值等也均低于大参林。据2020年三季报，大参林实现营收104.92亿元，同比增长30.49%，净利8.67亿元，同比增55.9%。截至2021年3月5日午时收盘，大参林市值538.16亿亿元，位列四家之首。
