上市的节奏关系到造车新势力的成败，“科创板第一车”依然徒劳无功。
10月5日，WM汽车控股有限公司(以下简称“威马汽车”)宣布，在完成100亿元人民币的D轮融资并宣布竞拍新能源在科创板的第一股后，预计将在D1轮融资中获得超过3亿美元。
据介绍，本轮融资由PCCW有限公司(“PCCW”)和信德集团有限公司(“信德集团”)牵头，参与方包括广发信德投资管理有限公司的美元投资机构
10月4日晚间，信德集团(00242.HK)发布公告称，公司子公司SAIL以7000万美元的价格从WMMH收购了魏玛约8933.42万股D系列优先股。与此同时，赛欧通过股份互换的方式向WMMH出售其在李世济(00860.HK)约1.7%的股份，WMMH有条件同意向赛欧发行并出售魏玛股份互换。合作完成后，信德集团将持有魏玛约2%的股份。
“考虑到威马集团的业务前景及其可能的首次公开发行，董事认为，收购及股份互换提供了宝贵的投资机会，使集团能够重新部署及集中对威马集团的战略投资，并捕捉中国新能源汽车行业的潜在增长，从而有望为集团带来正的财务回报。”信德集团在公告中表示。
魏玛表示，本轮融资将用于无人驾驶等智能技术和产品的研发，以及销售和服务渠道的拓展。锦程资本和光源资本作为财务顾问参与本轮融资。
“本轮投资是近12个月来国际资本市场对中国新动力纯电动汽车企业进行的规模最大的私募股权投资。不仅在市场上极具标志性，也将为威马持续研发无人驾驶带来关键支撑，进一步确立威马在智能技术和产业布局上的领先地位。”对此，威马汽车控股有限公司创始人兼首席执行官沈晖表示。
根据威马官方数据，今年1-9月，威马汽车累计销量达到29043辆，超过2020年全年销量。
但与蔚来、小鹏、Ideality等一线新车厂商的销量相比，威马目前还有差距。数据显示，今年1-9月，蔚来、小鹏、理想的销量分别为66395辆、56404辆、55270辆。值得注意的是，蔚来和小鹏在9月份首次实现销量突破万辆，创造了最新的销量纪录。
“缺乏渠道是一个重要因素”。早些时候，沈晖说。
采用“直接加盟”模式的魏玛，一直在向三四线城市渗透。截至2021年上半年，威马已经开出300多家品牌店，但距离“千城千店”的目标还很远。
“今年以来，汽车行业受到芯片和关键零部件短缺的影响。但凭借核心管理层20多年的深耕和丰富的行业经验，我们克服了经营带来的挑战，成功实现了正现金毛利。展望未来，我们将高效拓展销售网络和渠道，提高单店效率，增加客户粘性，为2022年跨越式发展奠定坚实基础。”威马汽车控股有限公司首席财务官毕表示。
IPO一波多折
继D1回合融资后，魏玛还将与其他几家国际知名投资机构签署D2回合融资协议。预计D2回合融资总额将达到5亿美元左右。这也意味着D1和D2回合的融资额将达到8亿美元。
数据显示，威马于2020年9月申请科创板，基本确定2021年正式登陆科创板。2021年3月，上海证监局报告称，根据中信建投对威马汽车的辅导工作总结报告，威马汽车已于2021年1月底完成上市辅导。报告显示，本次辅导后，威马汽车已完成向中国证监会申请首次公开发行股票并上市的准备工作，计划登陆科创板。
今年4月，有消息称，造车新势力之一的威马汽车因上市材料审核发现诸多问题，暂停在科创板IPO进程，并质疑科技含量不足，R&D投资收益占比不高，持续亏损。
对此，威马汽车回应称，目前正在科创板政策收紧下排队IPO，上市时间尚未确定。科技创新板上市情况以上交所公示为准。
但随着去年12月4日上交所对《科创板股票发行上市审核规则》、《上交所科创板上市委员会管理办法》的修订发布，科创板IPO政策趋紧，不少企业止步于科创板。近日，有望站上“中国激光雷达第一股”的何塞科技提交《关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》，爆出IPO科技创新委员会；吉利和东风也终止了在科创板和创业板的上市计划。
今年8月，有消息称，魏玛将参与Zotye汽车的重组，魏玛予以否认，并透露在科创板上市的准备工作正在有序推进。
今年9月，曾有消息人士指出，威马汽车正在对股权架构进行调整，将于Q4进行新一轮融资，为境外上市做准备。
启信宝资料显示，日前威马汽车运营主体公司威马智慧出行科技（上海）股份有限公司注册资本由12.09亿元减少至6.89亿元，减幅达42.99%。
不过，威马汽车官方对此回应称，“本次注册资本变化是公司基于战略需要与自身业务实际发展需求而做出的正常调整。”而对有关境外上市传闻，威马则不予置评。
“科创板整车第一股”虚位以待
在多重因素影响下，中国的新造车企业在今年迎来更加明显的分化，一边是蔚来、小鹏、理想三家美股上市公司销量、市值不断创造新纪录；另一边是威马、哪吒、零跑紧盯“科创板整车第一股”。
事实上，发展至今，尽管销量上逐渐提升，但缺钱、缺乏自我“造血能力”依然是困扰新造车企业进一步发展的最大桎梏。蔚来、小鹏、理想等在资本市场的热度，也给整个造车新势力行业的估值立下了标杆，寻求上市也成为造车新势力解决融资难问题的一个重要方式。
整体上来看，在新造车企业中，威马与这三家的差距最小。去年9月，威马汽车完成了100亿元的D轮融资，不久后便开始了科创板上市辅导的工作，向科创板冲击。从威马的估值和营业收入情况来看，威马已经满足科创板的上市条件。在去年9月22日完成D轮100亿融资后，威马自成立以来已获得将近330亿元融资，估值也进一步提高。
在业内看来，就企业发展来看，成为科创板新能源汽车第一股，能够在资本市场获得更高的关注和更高的估值，意义重大。这对于目前急需追赶第一梯队的威马汽车而言极为重要，登陆科创板能否顺利进行，也将决定这家公司未来能走多远。
而由于科创板注册制使科创板对准入企业更加包容，不对盈利做要求；同时，科创板自开板以来，创新红利一直在持续释放，作为中国探索硬科技创新产业的重点板块，支持政策可谓是纷至沓来，所以科创板也成为最吸引中国科技创新企业的所在。
不过，目前，已经有动力电池公司孚能科技、氢燃料电池汽车公司亿华通以及多家电动车行业上游装备公司成功登陆科创板，但却仍未有一家整车企业在科创板成功上市。
上市的节奏关系着造车新势力的成败，“科创板整车第一股”仍虚位以待。
不过，对当下的威马而言，面对“拥挤的赛道”，能否通过外部资本的注入实现自我“造血”并确立竞争优势，显然更加重要。
