原标题：中融基金：宏观经济持续复苏，下半年面临一定稳增长压力
今年，随着经济运行的稳步发展和就业形势的改善，经济发展势头进一步增强。然而，由于国内外环境复杂，市场仍面临一些挑战。中融基金作为国内迅速崛起的资产管理企业，对当前经济增长压力和a股市场结构性市场发展做出了深刻判断。
中融基金提到，由于宏观经济持续修复但增速放缓，下半年将面临一定的稳增长压力。7月30日，中央政治局召开会议，延续经济复苏不稳定不平衡的判断，再次强调当前全球疫情持续演变、外部环境复杂严峻的形势。总量方面，强调跨周期调整，即保证下半年经济不会过快下行，但给明年留有政策空间。中性货币政策没有明显变化。7月15日，央行下调RRR评级，以对冲下半年到期的大量MLF。我们预计，在稳步增长和第四季度到期的大量MLF的背景下，不排除RRR进一步减持的可能性。财政政策可能发力，上半年专项债发行缓慢。下半年有望加速，基建投资有望加速。房地产调控、支撑科技制造和产业结构升级的大方向没有改变。
海外方面，美联储利率会议整体符合市场预期，继续保持利率和债券购买规模不变。至于美国经济的调整，美联储强调经济活动和就业的指标更强，并朝着减少量化宽松的目标取得进展。鲍威尔的讲话比较温和，淡化了通胀，强调了当前货币政策的合理性。从美债收益率和美元指数来看，投资者对Taper的担忧并没有上升。全球央行年会和9月美联储利率会议将是观察美国货币政策走向的两个窗口。
此外，在国内，维持宽松的货币中性判断，难以在稳健增长背景下收紧流动性。与此同时，外部宽松货币环境留给中国化解债务风险的时间窗口正在收窄，应警惕下半年或有债务风险对市场的影响。但随着新发行基金的回暖，融资余额维持在较高水平，土地股净流入减少，股市整体资金供应充足。资金需求方面，近两周IPO步伐相对放缓，但解禁高峰即将到来，需要引起重视。
下一步，中融基金将持续关注新能源、新能源汽车、半导体、军工等科技制造业核心赛道的变化，重点观察市场发展趋势，力争为投资者带来更高的回报价值。
