原标题：《12个月不减持》疑似作秀。欢迎茅台集团降低合规
12月25日晚，贵州茅台发布《贵州茅台酒股份有限公司简式权益变动报告书》，宣布公司股权变更。鉴于12月23日，贵州省国资委再次向茅台集团发出通知，要求茅台集团将无偿持有的贵州茅台5024万股股份转让给贵州国有资本运营公司。因此，此次转让后，茅台集团在贵州茅台的份额降至54%，控制地位保持不变。同时，贵州国有资本运营公司和贵州金空共同持有贵州茅台62，311，148股，占贵州茅台
在本《简式权益变动报告书》中，作为信息披露义务人的茅台集团表示，截至本报告签署之日，信息披露义务人无计划在未来十二个月内继续减持贵州茅台股份。如发生权益变动，信息披露义务人将按照相关规定及时履行信息披露义务。这一信息被市场解读为茅台集团在未来12个月内不会减持贵州茅台股票。虽然这个解释不准确，但确实意味着“十二个月不减持”。
事实上，茅台集团“12个月无降价计划”的说法对市场并无实际意义，反而有“作秀”之嫌。虽然茅台集团声明“十二个月没有减持方案”，但实际上茅台集团无偿转让的股份正在被贵州国资运营公司减持，也就是说茅台集团打着贵州国资运营公司的幌子减持，这种减持行为是由贵州国资委统一安排的。所以茅台集团的“12个月不降价计划”只是表象。
而且茅台集团的“12个月不降价计划”还不确定。毕竟12个月内是否有降价计划不是茅台集团决定的，而是贵州SASAC决定的。当时，SASAC表示会转让，所以必须继续转让。所以“十二个月不降价计划”只针对《简式权益变动报告书》的签约日期。过了这一天，也许有一天会有降价计划。茅台集团和贵州茅台想做的无非是“在权益发生变化的情况下，信息披露义务人将按照相关规定及时履行信息披露义务”。因此，茅台集团的“十二个月不降价计划”不具有约束力。
事实上，茅台集团完全没有必要做出“十二个月无降价计划”的声明。对于一些优质公司来说，市场其实不怕他们的股东减持。市场担心的是，一些垃圾公司的股东减持了，所有股东都减持了，给市场留下了一个空壳。至于优质公司贵州茅台，只要股东减持，符合规定，市场愿意接受。毕竟对于a股市场来说，贵州茅台的股票供不应求。如果茅台集团可以减持部分股份，正好可以增加贵州茅台股份的流动性，满足大众投资者的投资需求。而通过减持贵州茅台的股份，套现资金正好可以支撑贵州省的发展，可谓“一举两得”。所以，如果茅台集团按照规定减持一定比例的贵州茅台股份，市场还是会热烈欢迎的。
事实上，相对于茅台集团向贵州国有资本运营公司无偿划转股份减持，市场更倾向于茅台集团直接减持。将股份无偿转让给贵州省国有资本运营公司减持，与贵州省SASAC的运营混在一起，似乎在考验投资者的智商，投资者需要缴纳智商税。
而且茅台集团可以直接减持，可以公开信息。作为5%以上的大股东，茅台集团需要提前披露其减持计划。这也算是“以敌为主”。与贵州省国有资本运营公司的减持不同，它们悄悄地减持了股份。而在茅台集团披露减持方案的情况下，投资者也可以据此做出相应的对策，让投资者不打无准备之仗。
另外，茅台集团如果直接减持，会严格遵守减持规则，按规定减持。据公开信息，截至2020年6月30日，贵州国资运营仍持有贵州茅台4%的股份。但截至第三季度报告，贵州国有资产运营持股比例已降至2.67%，截至12月23日，仅剩下0.96%。即第三季度减持1.33%；自第三季度以来，它已减持了1.71%。如果茅台集团减持，将受到“连续90天内大股东通过集中竞价交易减持的股份数不超过公司总股本的1%”的限制。这样一来，茅台集团减持的步伐会更加克制。
