原标题：平安银行净利润增长近三倍，为什么市场不买？
然而我们打了一千次电话催促平安银行，她才终于在昨晚向我们宣布了半年度业绩。虽然没有像往年一样第一时间披露，但交出的成绩单是亮点。
报告期内，该行营收和净利润实现翻番，尤其是净利润同比增长近30%；同时，资产质量持续改善，不良贷款率1.01%，较上年末下降0.10个百分点，拨备覆盖率259.53%，较上年末上升58.13个百分点。
但今天，平安银行股价今天暴跌4.52%，盘中一度下跌8%。
为什么股价在如此辉煌的表现之后会下跌？
01双升的收入和净利润
平安银行上半年28.5%的净利润增长率创下2015年以来各报告期最高值；但上半年8.1%的营收增速较一季度小幅下降2.1个百分点，较去年同期增速收窄7个百分点以上。
对此，平安银行解释称，由于去年二季度债券投资收益大幅增长，去年二季度单季度营业收入处于较高水平。
事实上，业绩增长背后，是平安银行存款成本持续优化，非利息收入快速增长。2021年上半年，平安银行净息差为2.83%，同比下降4个基点；负债平均成本比率同比下降20个基点至2.22%，其中吸收存款平均成本比率为2.05%，同比下降30个基点。
年中报告显示，平安银行资产质量持续提升，在第二、三阶段贷款中领先同业，在持续提升表内贷款拨备覆盖率的同时，还增加了同业投资等非信贷类拨备的计提。2021年6月末，拨备覆盖率为259.53%，比上年末提高58.13个百分点；非信贷资产减值损失131.64亿元，同比增加69.75亿元。在拨备覆盖率大幅提升的前提下，平安银行净利润同比增长，一定程度上表明平安银行持续深化战略转型，逐步进入利润释放期。
与转型初期相比，平安银行拨备覆盖率、不良贷款率等指标优化至历史最好水平。2021年6月末，该行不良贷款率为1.08%，较上年末下降0.10个百分点；逾期贷款余额占比1.25%，较上年末下降0.17个百分点。
可以看到，今年上半年平安银行不良贷款率为1.13%，与去年底持平，较去年疫情高峰(6月底)下降0.43个百分点。除汽车金融贷款增加外，其他个人贷款不良率均有所下降。其中，信用卡应收账款不良率为2.05%，较上年末也下降了0.11个百分点。
相信随着疫情影响的逐渐减弱，消费市场已回归增长区间，零售资产质量自去年四季度以来持续改善。整体风险水平全面恢复到疫情前水平，特别是移民率等先行指标回落至历史优越区间，趋势保持良好。
02最激进的零售转型
平安银行背靠平安，有着天然的销售基因、业务结构和客户基础。根据市场评论，平安银行进行了最激进的零售转型，这主要得益于其在这条道路上的快速跨越。2012-2017年大幅拓展公司业务，公司业务与零售业务并重，2020年起零售业务领先。经过这三步，平安银行的资产规模和零售业务扩张极其迅速。
根据更详细的数据，平安AUM是反映零售量的关键维度数据。截至2021年6月末，平安银行财富客户数突破百万，达到102.39万，比上年末增长9.6%；私人银行客户6.48万户，比上年末增长13.1%；管理类零售客户(AUM)资产较上年末增长13.6%，私人银行合格客户AUM余额较上年末增长19.0%。
经常与平安零售相提并论的招商银行。相比之下，招商银行零售AUM余额为10万亿元，在体量上明显遥遥领先。但如果看2020年的年增长率，平安银行(32%)远远超过招商银行(19%)。
这也是两者比较的明显趋势。招商银行入市早，零售AUM、客户数等指标远超平安银行，而平安银行则因基数小、势头猛，指标增速又往往能压招行一头。
不过，银行之间的比赛向来不是短跑，而是马拉松。银行做零售转型这件事，招行已经有15年以上。因此，平安银行如今想打破长久以来的壁垒，拼的是手里两张牌：综合金融和科技金融。
03 综合金融+科技金融
首先，平安银行背靠集团的综合金融，让其拥有了一张零售业务“天生”优势的名片。
什么叫综合金融呢？一句话概括，就是立足旗下各大金融平台，实现客户衣食住行玩的全方位金融需求。
这里有一点首先需要明确：平安的集团定位是科技型创新个人金融+生活服务集团，所以平安银行一定是在集团大的布局下去做转型的。也就是说，平安银行始终是围绕集团生态去发展零售业务的，这是确保其集团优势的前提。
调查显示，如果客户用了平安3.5个以上的服务，那么离开平安的概率会降到20%以下，因为时间成本不允许。
说起交叉销售，平安还是“偷师”美国富国银行。而平安银行的想象空间在于，集团优势的确让其有希望通过“一个账户”实现获客与留客，这也的确是招行等竞争者缺少的统一条件。
但凡事都有两面性，不具备这一优势的招行相较之下也少了一个风险。综合金融的缺点在于多金融子公司经营，对集团的风控能力要求更高。子公司如此之多，难免集团不能关注到某个角落，而在金融的杠杆性之下，任何一个角落发生风险，都有可能是巨大损失。
因此，去年大零售“开挂”的背后，同样伴随着发展瓶颈和问题的暴露。所以，综合金融的优势难得，数据开挂的刺激上瘾，但更重要的是如何另可持续性不再存疑。
除了“综合金融”，平安银行还有个始终挂在嘴边的词就是“科技赋能”。这年头似乎每个金融机构都在喊科技赋能，平安银行的优势在哪？
首先最现实的，金融科技需要大量金钱投入。“背靠大树”这四个字，为平安银行解决了不少问题。
平安集团每年会将收入的1%投入到科技领域，并且集团科技可以共享输出给银行。因此平安银行在科技投入方面增速很快，2020年科技相关投入同比增长33.9%。
然而，战略与投入之下就是业务方面的成果了，这一点，可以再具化至线上生态圈的建设成果。
截至2020年底，招行App累计用户数达1.45亿，借记卡数字化获客占比19.98%；掌上生活App累计用户数达1.10亿，增幅20.16%，信用卡数字化获客占比达62.82%；网上企业银行客户数、招商银行企业App各项数据均获得不错的增长。
平安口袋银行App注册用户数达11317.53 万户，较上年末增长26.5%；月活用户数达4033.14万户，增幅15.6%。对公方面，至2020年末，数字口袋App累计注册企业客户达104.02万户，较上年末增长189.1%。
通过科技赋能下、线上渠道用户方面的成果对比来看，招行在线上渠道的矩阵更广、护城河依旧强势。
最后也是最基本的一点是，从金融科技与银行业务的融合来看，招商银行的金融科技源于自身，更符合银行业务特点和自身业务特色。而平安银行的技术背靠平安集团，从某种程度上来讲，只是团金融科技技术的输出口之一。
总体上似乎可以这么判断：科技投入与用户体验这两点优势，还不足于让平安银行在这一领域一骑绝尘。
