7月15日，三只松鼠股份有限公司(以下简称三只松鼠，300783。SZ)发布了2021年半年度业绩预告。报告期内，公司预计归属于母公司的净利润为3.40-3.65亿元，预计同比增长81.03%-94.34%。前不久，三只松鼠因前高管盗窃、销售公司废品，冲上微博热搜榜。
值得注意的是，三只松鼠作为零食第一股，曾创下互联网日零售额突破10亿的纪录，并于2019年上市。如今，三只松鼠的食品安全不断动荡，股东纷纷减持。鉴于上述情况，Discovery.com向三只松鼠发出采访函要求解释，但截至发稿时，三只松鼠并未给出合理解释。
前高管倒卖公司废品，产品过度包装
6月22日，三只松鼠和两名前高管因出售公司废纸箱的钱而被判刑。据悉，这两名高管不仅收受现金和宝马汽车，还盗窃并出售公司废纸箱，所得金额超过68万元。
裁判文书显示，2016年7月至2020年3月，被告人利用其担任三只松鼠华北区高级经理、天津交割仓库经理、华北区总监、天津2C交割仓库运营经理等职务便利，收受北京隆金一劳务有限公司法定代表人王现金27.9万元、华晨宝马汽车一辆，总价值70.8万元.
同时，2018年10月至2020年4月，被告人蒋菲利用职务便利，与童庆林合作，将三只松鼠出售的价值68.4万元的废旧纸箱据为己有。其中，蒋菲获得34.4万元，童庆林获得34万元。
来源：中国裁判文书网
根据裁判文书，被告人蒋菲于2013年7月22日加入三只松鼠担任物流仓库保管员。内部花名为“鼠阿飞”，2019年8月更名为“鼠卫青”。2016年7月1日，任华北DC高级经理、天津分拨仓经理。2019年9月12日，任天津2C配送仓库华北区总监、运营经理。2020年3月8日，他与华北地区新负责人交接工作。交接后，他是事发前的后勤总参谋部。
事件被媒体报道后，三只松鼠的相关负责人回应称，上述案件是公司内部自查时发现的，经过进一步调查取证后，向公安机关报案。三只松鼠在成立之初就建立了廉洁机制，公司在任何时候都绝不容忍任何腐败行为。
从裁判文书中可以看出，高管18个月能储存342吨纸箱，那么三只松鼠一年能生产多少包装袋呢？买过三只松鼠的人都应该知道，三只松鼠的零食包装不只是一层，而是一层又一层。事实上，作为网络名人中领先的零食品牌之一，三只松鼠曾因“过度包装”而饱受质疑。过度包装的背后，不是产品变得好吃，也不是方便大众食用，而是价格上涨。对于消费者来说，吃零食时最在意的是它的口感和营养价值，而不是外包装。
但事实上，不仅是三只松鼠，还有很多零食品牌在网上名人都被过度包装了。据了解，上海市市场监督管理局去年公布的一项抽查显示，涉及饼干、茶叶、可可、烘焙咖啡等品类的50种商品中，有12批次存在超包装现象。
食品安全问题频发，去年营收首次下滑
但是，商品过度精美的包装能代表里面零食的质量吗？据公开资料显示，自成立以来，三只松鼠频频暴露出食品安全问题。
2016年7月至2017年2月，三只松鼠接连被14名消费者起诉，索赔不合格产品约206万元。
2019年3月，三只松鼠被曝部分消费者食用了其产品中的腐烂标签、虫子等异物。
2020年8月15日，国家美国食品药品监督管理局发布《总局关于3批次食品不合格情况的通告》，显示天猫(网站)商城销售的三只松鼠生产的开心果霉菌检出值为70CFU/g，比国标高1.8倍(不超过25CFU/g)。
今年5月，3只松鼠的露地松露被曝过氧化值超标3.4倍。当时他们也在微博上冲上了热搜。随后三只松鼠在微博公开松木食品安全事件道歉。
直至如今，虽然多次被通报，但三只松鼠的食品安全问题仍投诉不断。黑猫投诉平台显示，关于三只松鼠的投诉量多达953条，投诉内容主要包括产品发霉、含有头发、虫子异物等，这些投诉内容还是围绕三只松鼠的食品质量问题。
来源：黑猫投诉
除了食品安全问题，三只松鼠的营收增长空间似乎受限，公开资料显示，三只松鼠于2019年在深交所创业板上市，上市首年的营收为101.73亿元，同比增速为45.3%；净利润2.39亿元，同比增速为-21.43%。
2020年三只松鼠营收97.94亿元，同比为-3.72%；净利润为3.01亿元，同比为26.21%。值得一提的是，这是三只松鼠出现上市以来营收的首次下降。7月15日，三只松鼠发布2021年半年业绩预告称，报告期内，公司预计归属于母公司的净利润为3.40-3.65亿元，预计同比增长81.03%-94.34%。
来源：公司公告
穿透年报发现，三只松鼠的2020年营收下降或是基于其主营产品的营收下滑。数据显示，2020年三只松鼠坚果类产品营业收入48.48亿元，同比下降10.93%；果干类产品营业收入7.73亿元，同比下降8.37%；烘焙类产品营业收入16.18亿元，同比下降0.87%。
此外，发现网跟踪数据发现，2018年—2020年及2021年一季度三只松鼠销售费用分别为14.61亿元、22.98亿元、17.12亿元和6.69亿元；占营业收入的比例分别为20.86%、22.59%、17.48%和18.22%。同期三只松鼠的销售毛利率分别为28.25%、27.8%、23.9%和31.39%。
来源：wind
值得注意的是，7月1日，三只松鼠在投资者互动平台表示，公司水饮产品正在规划中，6月份已进行部分门店测试，预计7月将正式上线首款矿泉水，后续还将陆续上线气泡水等水饮产品。
另外，三只松鼠还遇股东减持，6月3日，三只松鼠发布公告称，公司于近日收到NICEGROWTH LIMITED及其一致行动人GAOZHENG CAPITAL LIMITED出具的《关于减持计划实施进展情况的告知函》，上述股东减持公司股份计划时间已过半，共减持公司股份约854万股，减持股份占公司总股份为2.14%。
来源：公司公告
对于食品行业来讲，最重要的就是食品安全问题，作为零食第一股的三只松鼠却食品安全问题不断。三只松鼠未来如何发展，发现网将持续关注。
