7月20日电 7月，沪深两市也进入年度年中报告季。根据计划，7月19日连续12个交易日下跌的易观股份将于2021年8月24日公布2021年中期报告。
过去的7月7日，易见股份有限公司以115.24亿元的巨额亏损公布了——的2020年末年报。这份年报本应在今年4月底披露，所以易见股份成为上海唯一一家年报难的上市公司。巨额亏损公布时，其市值为63.2亿，亏损金额损失近2只易见股。
同时，由于2020年年报出具了无法表示意见的审计报告，且2020年末经审计净资产为负值，易见股份也于7月7日被警示存在退市风险(即*ST)，证券简称变更为*ST易见，价格涨跌幅由10%变更为5%。
5.25万股东跌入深渊 云南国资在列
最新公开信息显示，截至2021年3月31日，易股股东仍有5.25万人。随着易股暴露出的巨额亏损，这些股东也跌入了深渊。
5.25万股东中，包括云南滇中产业发展集团有限公司、云南产业投资杨君投资有限公司、云南产业投资控股集团有限公司等国有股东。滇中实业发展集团有限公司、云南省产业投资控股集团有限公司是易股原实际控制人冷天辉在2014年9月发布的定增方案中引入的重磅投资者。
2015年，和佳股份实施定增募资48.48亿元，其中九天控股(即九天工贸)认购20亿元，渝中产业发展集团有限公司认购20亿元，云南省产业投资控股集团有限公司认购超过1.8亿元；同时，公司将主营业务从汽车零部件转向供应链管理和商业保理。
国有资产已经花了真金白银，需要看到光明的未来愿景。这个愿景就是业绩承诺。九天控股承诺：2015年至2017年，易见股份需实现净利润4亿元、6亿元、8亿元，否则予以现金补偿。
因此，2015年至2017年，易见股份营收先后达到50亿、161.8亿，归母净利润分别为3.35亿元、6.03亿元、8.16亿元。此前，和佳股份的营收仅维持在4亿元左右，归母净利润仅数千万元。考虑到定增只是在2015年6月底才完成，很容易看出该股在三年内履行了业绩承诺，但与大部分上市公司履行业绩承诺时的情况类似，该股未来两年的业绩只是踩了“及格线”。
2017年，和佳股份更名为易见股份，当年公司归母净利润达到8.16亿元，2018年和2019年保持在8亿元左右；三年盈利超过25亿元的易见股，无疑成为云南最亮眼的流通股。
接近50亿定增做了什么
近50亿元的增加不是一个小数目。根据当时公布的方案内容，上市公司应该把钱花在两个新业务的布局上：一个是以电子商务为手段的供应链管理平台项目，另一个是商业保理项目。其中，供应链项目预计耗资50亿元，耗时24个月。具体来说，就是通过收集供应链上下游的供需信息，结合物流仓储设施和供应链金融服务，为双方提供仓储、物流、支付等服务。
在冷天辉大规模增持和业务变化的背后，不难看出股票的资产结构发生了巨大的变化。在2014年末定增完成前，不难看出，在股份资产结构中，由大到小的比例是：固定资产、长期应收款、存货、应收账款和货币资金。定增后，随着供应链业务和商业保理业务的拓展，其他易见股流动资产成为越来越大的资产，2019年占总资产的81.15%。
程在《小和》中也输给了小和，这是一个商业保理项目，埋下了一颗定时炸弹。
定增完成前夕，2014年末，和佳总资产仅为7.71亿元。募集资金48.48亿元，是前者的6.29倍。考虑到这部分股东投资所引发的负债，和佳2015年末总资产跃升至98亿元，同比增长1171.47%。雪球状态持续到2019年，总资产达到155.6亿元。
2017年9月，E-Share利用“区块链”概念发起成立区块链投资基金，表明区块链科技应该更好地服务主业。它的股价迎来了一个小高峰，容易看到的股票因此被称为“区块链第一股”。对比2017年和2014年的数据，不难看出，股份资产规模扩大了18倍，收入增长了38倍，净利润也增长了25倍。此外，热点概念、大股东增持和国有资产进入.似乎解释了所有的好事。
