原标题：市场照进经济：美国债券收益率上升后，美国抵押贷款利率飙升
美国接种疫苗、持续经济开放和财政刺激的前景正在改善，美国债券的收益率和通胀预期越来越高，从而实体经济开始受到影响。
Bankrate.com的数据显示，2月19日上周五，美国30年期抵押贷款平均利率升至2.99%，创一年多来最大涨幅。这一利率曾在2月10日跌至2.8%的历史低点，距今还不足两周时间。
分析师普遍认为，这一变化是由于抵押贷款债券投资者担心，随着疫情的改善，美国经济和通胀的上升可能会进一步推高利率，导致他们遭受损失。
因为债券投资者要求更高的收益，抵押贷款机构必须向借款人收取更高的费用来保护他们的利润。
自去年8月基准10年期美国国债收益率跌至50个基点的低点以来，各种美国国债的收益率一直在不断上升。
上周五晚些时候，美国10年期基准国债收益率超过1.3%，升至一年高点。
对市场而言，拜登的1.9万亿美元刺激计划指日可待，美国国债收益率未来可能继续上升。结果，除了飙升的抵押贷款利率，借贷成本上升的威胁也已经笼罩在了风险资产的上方。
正如CICC在最新研究报告中所认为的，如果美国债务利率上升到一定的门槛，可能会开始抑制包括美股在内的风险资产的表现。
根据历史经验，10Y美债利率对估值的影响门槛在1.8%左右，当前利率水平对美股估值影响不大。相比之下，更令人担忧的可能是美国债务利率上升带来的潜在金融环境收紧，尤其是对低评级企业而言，这可能进一步恶化融资环境。
美国银行策略师表示，过去一周债券收益率的快速上升导致一些投资者恐慌，但只有当收益率上升近0.5个百分点时，才会遇到更多阻力。可能造成股市波动的收益率水平为1.75%，仍远高于目前1.35%左右的水平。
