原标题：LPR连续10个月“不活跃”:一年3.85%，五年多4.65%

20日，全国银行间同业拆借中心公布的数据显示，2021年2月20日贷款市场的报价利率(LPR)为1年3.85%，5年及以上为4.65%。上述lpr在下一个lpr发布前有效。

在回顾了之前的报价后，LPR已经连续10个月“停滞不前”。

来源：全国银行间同业拆借中心

春节假期后的第一个交易日(2月18日)恰逢MLF月度例行操作。央行当天宣布，春节后逐步返还现金，当天进行2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变；同时开展200亿元逆回购操作，中标率维持在2.20%。

值得一提的是，2020年4月15日央行推出MLF操作时，中标率从3.15%下调20个基点至2.95%，此后一直未变。

在这一LPR报价公布之前，有专家预测，央行在《2020年第四季度中国货币政策报告》中提到“判断短期利率走势的关键是看政策利率是否发生变化”，LPR报价主要锚定MLF利率。这次MLF续息没有变化，本月LPR概率保持不变。

如此大规模的节后第一天资金净提是近几年罕见的操作。然而，许多分析师指出，这并不意味着新一轮“货币紧缩”进程已经重新开始。

中信证券的明明团队在之前的研究报告中指出，春节前资金的意外波动主导了利率的上行，春节后存在一定的流动性缺口，预计资金将保持紧张的平衡。货币政策还是建立在稳定的基础上，所以目前不用担心货币政策的变化。

央行还在《2020年第四季度中国货币政策执行报告》中表示，对于下一阶段的货币政策操作，稳健的货币政策应该灵活、精确、合理、适度，坚持稳字当头的原则，不急转弯，把握政策的时间效率，处理好经济复苏与风险防范的关系，保持正常货币政策空间的可持续性。