原标题：拜登延长禁令：那么科技股起飞了？周期性股票批量暴跌，风格转换是否成功？
5月12日外国媒体报道，美国总统拜登当地时间11日宣布，将延长前总统特朗普2019年签署的行政命令，继续禁止美国企业使用有国家安全风险的企业生产的电信设备。据信，该订单虽然没有点名任何企业，但主要针对的是中国电信巨头华为。
与此同时，美国国会也在采取行动，询问东芝美国电子元件、希捷科技、西部数码等公司是否向华为不当供应了国外制造的硬盘。
在这样的背景下，虽然今天a股全面下跌，近期流行的周期性股票也出现了批量暴跌，但在中美贸易战中表现不错的科技创新板块的一些科技股却获得了可喜的势头。那么，风格可以成功切换吗？
美国行动
2019年5月15日，特朗普引用《国际紧急经济权力法案》宣布进入紧急状态，将华为列入商务部“实体名单”，限制供应商向公司销售美国商品和技术。次年5月，制裁升级，要求美国以外的制造商在向华为销售使用美国技术或设计的半导体芯片时，必须获得美国政府的出口许可证。
人们一度认为拜登上任后可能会放宽该法案。然而现实表明，这种幻想正在被打脸。据彭博社报道，美国总统拜登已宣布延长前总统特朗普2019年签署的行政命令，并将继续禁止美国企业使用有国家安全风险的企业生产的通信设备。
据海外媒体报道，拜登表示，存在的问题继续威胁国家安全，因此他决定将2019年5月颁布的国家紧急状态延长一年，以确保通信技术和服务供应链的安全。美国商务部已经向一些中国通信设备供应商发出传票，要求他们启动安全审查行动。
此外，美国商务部去年宣布，将限制华为直接购买美国特定技术或软件生产的产品。为此，参议院商务委员会资深委员威克11日询问东芝美国电子元器件、希捷科技、威腾电子是否向华为不当提供了国外制造的硬盘。他还敦促商务部长雷蒙多对逃避或违反规定的企业采取行动。
今年3月，据美国新闻网站Blocks Files报道，美国商务部对希捷发起调查，指控该公司违反制裁禁令向华为提供硬盘驱动器，重点是硬盘驱动器中的控制芯片。希捷发言人表示，该公司确认遵守所有适用法律，包括出口管制法规，但没有对具体客户发表评论。
最近市场上有关于中美经贸谈判的传言。对此，中国商务部发言人高峰表示，中方已注意到上述消息。如有进一步消息，将及时发布。
在关税问题上，高峰表示，中国的态度非常明确，单方面提高关税措施不利于中国、美国和世界。中美经贸关系的本质是互利共赢。双方应在相互尊重和平等对待的基础上，通过对话和协商解决正当关切。
科技创新委员会脱颖而出
5月13日，受外界影响，a股全线下跌。上证综指连续三年停跌。上证指数收盘下跌0.96%，至3429.54点，深成指下跌1.05%，至13917.65点，创业板指数下跌0.57%，至2943.62点。然而，科技创新板的表现明显强于大盘，科技创新板50指数相对大盘上涨0.36%。
从浙商证券的Young-Wang发布的最新研究报告(11.150，-0.10，-0.89%)显示，2012年科技创新板与创业板有很多相似之处。在她看来，2012年和2021年在剩余流动性方面有一些相似之处，与风格高度相关。就结构性扣分而言，喝酒吃药的市场在2012年见顶，类似于2021年一季度“毛盘”回调。
从行业来看，2012年创业板具有鲜明的时代感，行业分布以“互联网”为主，是“十二五”期间最具时代感的行业之一。展望科技创新板，其产业布局以先进制造业为主，即以芯片和创新为代表的国内替代，以工业智能和汽车智能为代表的应用端，是“十四五”期间最具时代感的产业之一。
从基本面来看，与早期创业板相比，目前的科技创新板盈利能力更有优势，一是利润增长率更高，二是利润更稳定。对应估值，2012年12月4日创业板对应的2012年动态估值为23倍；当前科技创新
板，2021年对应的动态估值为43倍，2022年为32倍。她认为，2012年创业板的低估值与彼时盈利情况较差有一定关系，当前的科创板盈利更具优势，对应2022年32倍的动态估值已经较为合理。周期股暴跌，风格要切换？
从市场结构来看，前期火热的周期股重挫，山西焦煤(7.000, -0.78,-10.03%)跌停，海南矿业(8.530, -0.93, -9.83%)、潞安环能(10.320, -1.13,-9.87%)、河钢资源(25.080, -2.77, -9.95%)、酒钢宏兴(2.660, -0.28,-9.52%)、中国铝业(5.310, -0.54, -9.23%)等触及跌停。期货市场亦是如此，5月13日，国内商品期市收盘多数下跌，黑色系全线下跌，铁矿石跌逾7%，线材跌逾5%，动力煤跌逾4%；基本金属全线下跌，沪镍、沪锡、沪锌跌逾2%；贵金属均下跌，沪银跌逾1%；能化品多数下跌，20号胶、橡胶、PTA跌逾3%。
那么，风格是否就此要切换，科技股的机会是否已经到来呢？分析人士认为，可能有还会有反复。
首先，2011-2012年与今年的情形的确比较相似，但那两年的政策面是持续偏紧的。而从目前的情况来看，央行的动作并不是太大，指数虽然有一定程度的杀跌，但跌幅要明显小于2011-2012年的跌幅。整体来看，市场的估值并不便宜，特别是一些核心资产；
其次，那一波科技股崛起有两大因素：一是白酒泡沫破灭，二是移动互联时代到来。那一波贵州茅台(1971.500, -12.50, -0.63%)等股票因为塑化剂事件，导致股价暴跌，资金因此转战创业板。另一方面，移动互联时代崛起，给市场提供了炒作的机会。但从目前的情况来看，以白酒为代表的消费是否会继续沉沦，需要打一个大大的问号，因为现在的投资理念已经发生了非常大的变化；其次，并未有一个类似于移动互联时代的科技浪潮崛起（除了已经被炒上天的新能车和光伏），未来科技股靠什么来支撑这也是一个问题。
第三，从外围的情况来看，那一轮金融危机之后，纳斯达克等重要指数的反弹比这一轮明显平缓很多，股指也并未创出历史新高，泡沫也没有现在这么大。最为主要的一点是，那一波商品价格虽然也涨了不少，但通胀预期并不是特别高，这才有了美国十年无通胀一说。如果美联储继续容忍通胀上行压力，那么大宗可能还会要冲一把。但最后的清算也会是惨烈的，甚至也可能波及到整个大盘。
整体来看，现在的市场并不是一个谈风格的时代，而是一个游资乱战的时代。要说科技股的好，就好在调整已经够久，资金没那么杂。
