原标题：价值分析：从财务报告来看，我为什么更喜欢海螺水泥？
水泥行业哪家水泥厂实力最强？海螺水泥。今年3月25日发布的年报中，海螺水泥营业收入较2019年增长12.23%，净利润增长4.58%。虽然净利润增长只有个位数，但要知道这是2020年的表现。今年不亏就优秀，更别说赚钱了。能比2019年赚更多的钱吗？
海螺水泥的主要业务是生产和销售水泥、商品熟料和骨料。虽然在困难的2020年，其业绩较2019年有所提升，但4月7日，公司高管减持。是什么情况？高管对公司的发展不乐观吗？
仔细看，这个减少是因为个人资金需求，减少的不是很大，还是不错的。我们从现金、运营、利润、财务结构、偿债五大能力来分析其综合实力。每项是100分，总分500.
01现金能力：90分
公司不仅要有钱，还要活钱，也就是要有雄厚的现金储备和良好的现金流。只有两者都努力，公司才能更好的生存，甚至壮大。
现金储备方面，海螺水泥从2017年开始逐年增加，趋势很好。而且2019年直接从25%上升到40%，进步很大。这两年已经超过40%，是土豪。
现金储备充裕，现金流情况还不错。以现金流比率为例，海螺水泥2017年后的最低水平高达138%，远超100%的标准，足以自用。
现金流允许比率不仅自2017年以来逐年上升，而且达到了157%的最低水平，呈现出良好而充分的趋势。现金再投资比例也挺好的，最近几年最低9.3%。现金能力90分。
02管理能力：80分
公司不仅要有活钱，还要有一批会用钱的人，也就是优秀的管理。管理层和害群之马如果只知道扔钱有什么区别？公司迟早会倒闭。
从总资产周转率来看，海螺水泥从一年0.65倍飙升至2018年的一年0.95倍，势头强劲。但这几年一直稳定在每年0.95次，公司资金利用效率还是有点慢。
虽然公司的钱周转慢，但是收钱很快。海螺水泥的平均采收期不仅从2017年开始逐年减少，到2020年也只有18天。三个星期就能收一轮账，非常快。
收钱很快，卖货很快。其库存周转天数从2017年的35天降至2020年的18天。一轮货三周左右就能卖出去，而且卖的速度越来越快。管理能力80分。
5月来了 ， 这两天趁着休息 ， 我也在做5月的操作策略 ， 经过深度研究 ， 已经发掘了一只生物医药+低价+利好+业绩大增的潜力龙头 。 该股节前已经突破箱体 ， 上方没有套牢盘 ， 一旦启动 ， 走出翻倍行情很容易！ 准备明天盘中就出手 ， 接下来就坐等吃肉……
目前的特点如下：
1)属于核心生物医学概念；2)技术形态突破箱体，趋势向上；3)年报和第一季度报告的业绩远超预期；4)节前大量资金持续流入，疫情迫在眉睫。可以加(v)字母：《y m q 然后在加上四个数字5869》备注中心线，就这样！
03盈利能力：90分
该公司是一个追求利润的组织。你赚不到钱。多说无益。股东回报率方面，海螺水泥虽然从2018年开始逐年下降，但即使在2020年也是23.5%，是一个非常高的水平，非常优秀。
不仅股东回报率很高，海螺水泥的毛利率也很高。虽然从2018年的37%下降到2020年的29%，但最低水平接近30%，利润率非常大。
海螺水泥呢？不仅能挣，还能挣得很多。它的营业利润率高的时候可以达到31.1%，甚至最低的也有26.3%。虽然波动大一点，但是盈利能力还是杠杆化的。
至于海螺水泥的抗风险能力，没有问题。其运行安全边际率不仅逐年增加，而且最低也有79%。其营业利润占其毛利的近80%，抗风险能力很强。盈利90分。
04财务结构：60分
高层建筑不能建在沙漠里。
楼的，因为地基不行。对公司来说，最需要打好打牢固的基础是财务结构，即要平衡好公司自有资金与外部资金之间的关系。在负债方面，海螺水泥从2017年开始逐年下滑。这说明它欠的债越来越少。尽管如此，但2020年只剩下了16.3%，公司自有资金占到了83.7%。两者之间的比例有点失衡。
虽然财务结构把控得有点不好，但长期资金来源还是没啥问题的。海螺水泥的长期资金占重资产的比率不仅逐年递增，趋势很好，而且最低都有159%，足够用。财务结构给60分。
经营公司免不了要用别人的钱赚钱，但谁愿意借钱给一个毫无希望的穷光蛋呢？对公司来说，打造好偿债能力不仅能更容易借钱，必要时还能救命。
在流动比率方面，海螺水泥不仅从2017年开始逐年猛增，近两年的最低水平更是达354%。流动资产占到了短期债务的3倍多，能够清偿掉所有的短期债务。
不仅流动比率非常高，速动比率也不差，低时能有183%，高时可达400%，远远超过了标准的150%。并且，收钱速度也足够快，卖货更快，偿债能力给100分。
