原标题：供应链约束威胁美国经济复苏，美国指数中长期承压
5月11日，市场分析师内特拉特纳(Nate Rattner)写道，美国经济在陷入100年来最严重的衰退后，正试图重启引擎，但各种供应链约束正威胁着其经济复苏。美利坚合众国
面临劳动力、半导体、木材、包装材料等一切资源的严重短缺。
疫情降低了劳动力参与率，美国面临劳动力短缺
巴克莱(Barclays)美国经济研究主管迈克尔加彭(Michael Gapen)表示，劳动力和非劳动力的短缺将影响美国经济复苏的速度。
如下图所示，由于许多美国人没有重返工作岗位，美国的劳动力参与率仍远低于疫情爆发前的水平虽然劳动力市场准备反弹，但似乎没有可用的劳动力继续推动经济复苏。
4月份就业人数锐减，非农就业人数仅增加26.6万。
2020年4月，随着疫情将大量工人赶出就业市场，美国劳动力参与率降至1973年以来的最低水平。虽然未来几个月美国的劳动参与率有所上升，但仍顽固地低于疫情爆发前的水平，——4年4月为61.7%，2020年3月前超过63%。
芯片短缺敲响了警钟
当新冠肺炎爆发时，已经火热的半导体行业对智能手机和电脑的需求激增，造成了前所未有的供应冲击。
FactSet数据显示，过去三个月，标准普尔500指数中至少有70家公司在盈利电话会议中强调了芯片短缺。
福特汽车表示，芯片危机导致第一季度汽车销量下降17%，2021年自由现金流减少30亿美元。特斯拉首席执行官马斯克表示，特斯拉在第一季度遇到了该公司历史上“最困难的供应问题”
如下图所示，科技和工业行业的芯片短缺尤其令人担忧
木材价格推高了家居装饰的成本
今年，美国的木材价格飙升了80%以上，比一年前高出340%。木材价格飙升的原因是疫情造成的供应减少和对新住房的需求激增。
林业咨询公司Forisk的总裁兼首席执行官布鲁克斯门德尔(Brooks Mendell)表示，尽管许多生产商被迫停止生产，但消费者对木材的需求并没有减少。
根据全国房屋建筑商协会的分析，由于木材短缺，一栋新的单户住宅的平均价格上涨了近3.6万美元。
NAHB董事长查克福克(Chuck Fowke)在一份声明中表示，33，360英镑“这一前所未有的价格飙升正在伤害美国购房者和房屋建筑商，阻碍房地产行业和经济增长。”
包装材料的成本飙升了50%
根据明泰克全球的数据，塑料和纸等包装材料也严重短缺，导致自疫情开始以来，包装成本增加了50%。
Mintec分析师表示，封锁期间电子商务的快速增长导致对纸质包装材料的需求激增，随着零售行业废纸的减少，供应进一步收紧。
分析师表示，由于许多造纸厂在春季暂停日常维护，材料供应将在很长一段时间内受到限制。
如下图所示，自2020年4月以来，美国的包装材料成本飙升Mintec数据显示，大部分塑料材料的价格处于多年高点，美国聚丙烯价格同比上涨一倍以上。除了疫情最严重时期的封锁限制外，今年第三季度，2月份的飓风和严重的冬季风暴导致大量工厂停产，打击了塑料市场。
Mintec还表示，集装箱瓶颈和集装箱缺乏等物流问题导致货运成本呈指数级增长。
人们普遍预计，一些供应链瓶颈和不断增加的价格压力将转嫁给消费者。
汇通。com提醒，基于上述消息，我们可以看到，美国劳动力、半导体、木材和包装材料的短缺威胁着许多行业的复苏，也拖累了美国整体经济的复苏，这可能成为挤压美元指数反弹的中长期因素。投资者应该对此保持警惕。
