2021年，房地产企业以“合作”名义进行的首次收购按下了终止键。
徐汇控股(00884.HK)在最新公告中宣布，已取消与张台的合作。“经过尽职调查和进一步的商业磋商，缔约一方决定不签署合资安排的最终协议，并进一步探讨其他可能的合作方式。”
徐汇透露，该公司已与签约方达成终止协议，根据该协议，签约方共同同意终止合作框架协议及其下进行的交易，该协议自终止之日起生效。张台将解除股权质押，并返还徐汇此前缴纳的8亿元保证金。
“这是双方协商后达成的协议。公告中披露了可以发布的信息；具体细节我们暂时不知道。”徐辉告诉记者。
徐汇在公告中披露，合伙人将取消广西徐汇20%股权设立的股份抵押，退还已付定金；徐汇中国将释放其在平台公司20%股份的抵押，并收到押金退款。
除了解除房地产开发合作协议，章泰集团的财产资产收购也将终止。永盛人寿服务(01995。香港)，徐汇旗下的物业管理公司，也于当日宣布终止收购章泰服务集团有限公司已发行股本的65%.
记者了解到，协议的终止意味着集团层面总体框架下的集团合作收购已经终止，但不排除个别项目仍会接触或合作。
上海某房产中介分析师认为，考虑到徐汇与章泰集团整体合作框架的终止，即使单个项目有合作，量也不会很大。“张台之所以寻求合作，是希望通过大规模的合作来缓解自身的压力，小规模的合作未必能满足其在这方面的需求。”
双方宣布合作并终止协议已经三个月了。今年1月8日，徐汇控股表示，已与张台集团签订合作协议，徐汇集团和张台集团将成立一家合资公司，股权比例为65%: 35%。此外，永盛人寿宣布将斥资4.34亿元收购张台服务65%的股权。
按照之前徐汇和张台建立的“合作”框架，大致可以分为两个阶段。
第一阶段，徐汇及其合作伙伴将首先通过平台公司与广西徐汇建立比例为65: 35的合资企业，共同开发广西的房地产项目。然后根据合作框架，徐汇从张台港和桂林和创收购了平台公司65%的股权。对于第二阶段，徐汇之前在公告中没有明确表示为收购，而是标注为“潜在收购”。
徐汇与被称为“广西地产兄弟”的张台的这次“合作”，此前被业内解读为今年一次大型房企并购案例。
关于徐汇收购章泰一事，徐汇高管在3月25日的业绩会上表示，公司财务、审计、法律团队仍在进行调研，财务审计及相关会计工作将于3月底完成。"相关审核后，进一步细化合作框架."高管徐辉表示。
一些分析师告诉记者，徐汇终止与张台“合作”的原因与未能就价格和“合作”条件达成协议有关。
“价格可能是关键原因。张泰的预期可能更高，可能和徐汇的价格有一定差距。经过几个月的调整，资产包中项目的财务和发展前景可能与徐汇的预期不同。价格没有谈妥，股权、支付方式、资金支持等其他方面可能难以达成一致。很难在第二阶段继续‘合作’。”以上分析师表示。
之前深入广西的张台集团，在2018年前后开始了国有化进程，提出了“现代化、国有化、规模化、资本化”。经过几年的扩张，张台已经在广西以外的城市布局。据公开信息显示，2020年年中，张台的可售价值增至近800亿元。
在徐汇宣布终止与张台集团“合作”的当天，市场传出消息。前不久，融创中国董事长孙宏斌赴广西与张台集团董事长黄海涛会面，商讨合作事宜。融创没有对融创或者章泰的收购发表评论。
