5月15日下午，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发布《通知》称，对使用贷款购买普通自住房的居民家庭，首套商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)减20个基点。
由于抵押贷款利率从基准贷款利率调整为“LPR点”，住宅抵押贷款利率随着LPR及其背后的政策利率(如中期贷款工具，即MLF)而移动。这是全国房贷利率下限首次通过LPR积分统一。这样的政策调整背后，其实是监管者在现有市场条件下，兼顾诸多矛盾的选择。
首先，这是“兼顾内外平衡”的结果。今年以来，除1月20日LPR 1年期和5年期及以上分别下调10和5个基点外，基准利率并未如市场预期下调。为了降低实体经济的融资成本，央行在货币政策的数量和结构上做了更多的努力，比如普惠；惠特尼小额贷款支持工具，设立科技创新再贷款，增加支农小额再贷款额度。同时，央行还通过降准，引导银行下调一年期以上定期存款和大额存单利率，降低了银行的融资成本，为贷款利率下降创造了条件。此外，央行已将超过1万亿元的盈余利润上缴中央政府，用于支持企业纾困、稳定就业和保障民生。央行之所以对价格(即利率)工具如此克制，一个重要原因就是兼顾汇率的稳定，避免资金的大进大出，为宏观经济创造稳定的外部金融环境。现在房贷利率下调只是调整了波动点，不涉及LPR或MLF利率的调整。是现有思维的延续。对于市场而言，降息预期将进一步下降。
其次，这是兼顾居民合理住房需求和银行稳定盈利的结果。目前5年期及以上的LPR为4.6%，除了少数城市近期执行了4.6%的下限外，居民房贷利率普遍高于这一水平。央行发布的一季度货币政策执行报告显示，3月末，个人住房贷款加权平均利率为5.49%；4月，RealData监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.17%。无论是存量还是增量，居民房贷利率都远高于今年4.4%的企业平均贷款利率。通常情况下，贷款利率和风险是正相关的。房贷是银行的优质资产，不良率低于整体贷款，所以利率应该低于其他贷款。不过，由于楼市调控的需要，房贷利率被定在了一个较高的水平。降低房贷利率下限是支持居民合理住房需求的内在要求。此外，房贷利率下调对银行利润的影响也是可控的，因为绝大多数现有房贷不在下调范围内，银行自身负债成本降低，所以增量房贷部分利率下调并不一定导致这部分利润减少。
第三，这是兼顾“房住不炒”，提高房地产行业资本的结果。今年4月，全国住户贷款减少2170亿元，同比少增7453亿元，其中住房贷款减少605亿元，同比少增4022亿元。要缓解房地产行业面临的资金困难，提振需求是根本。降低房贷利率下限将
