当代地产(01107。以“绿色科技地产”而闻名的香港，要实现2020年的年度销售目标，只能擦线。
3月17日晚，当代地产披露了2020年度业绩报告，实现合同销售额422.1亿元，同比增长16.6%；合同销售面积约406.9万平方米，同比增长约20.4%。
值得注意的是，目前计划在2020年实现500亿元销售目标的购房者受到监管、疫情等各种因素的影响，销售目标下调至420亿元，因此2020年将完成擦线。
蔡联表示，2019年以来，当代购房者的销售增长明显放缓。2015年至2018年，销售额同比分别增长53.5%、46.7%、33.87%和44.9%。2019年，这一数字降至12.6%。虽然2020年略有增加，但与往年相比仍处于较低水平。
因此，当代购房者能否实现2021年500亿元的销售目标尚不可知。
收入方面，2020年当代置业收入约157.41亿元，同比增长8.2%；毛利约37.85亿元，同比增长2.08%；利润约11.17亿元，同比增长5.9%。但2020年当代购房者毛利率下降，毛利率约为24%，比2019年同期下降约1.5%。
国泰君安分析指出，“毛利率下降主要是不同地区、不同产品线对收入的综合影响造成的。”
负债方面，2020年末，当代地产贷款总额账面余额约为245.93亿元，同比增长约33%。其中银行及其他贷款约157.11亿元，高级票据约78.52亿元，公司债券约10.31亿元。
与此同时，当代购房者的净负债率连续两年上升。截至2020年12月31日，当代地产净负债率约为95.7%，同比增长13%。净负债率2018年为81.9%，2019年为82.7%。
业内人士表示，应关注当代购房者净负债率的持续上升。按照“三条红线”的标准，有踩线的风险。
年报显示，截至2020年12月31日，当代购房者现金、限购现金、银行存款余额约140.93亿元，同比增长约23.8%，一年内到期流动负债合计98.1亿元，基本没有短期债务偿还压力。
融资成本方面，截至2020年12月31日，当代置业融资成本为4.1亿元，较2019年的4.2亿元下降约2.4%。加权平均借款成本约为9.9%，与2019年相近。
「当代置业人士的借贷率在业内偏高，应注意防止借贷成本进一步上升。如果超过10%，企业面临的融资风险就比较大。”一家知名研究机构的分析师表示。
在行业融资环境趋紧的背景下，更高的借贷成本将是对当代购房者融资能力的巨大考验。
对此，当代地产董事长张磊表示：“2021年，当代地产将进一步拓宽融资渠道，平衡规范融资和非规范融资比例，充分利用安全资本杠杆获取信贷。”
此外，当代购房者还将探索创新基金和跨境金融合作；优化融资结构，优化长短债比例，控制生息负债规模，逐步完成良性债务置换；加强对外联系，增加股权合作。
债务增加的背后是对当代住房所有权的更高投资。年报显示，2020年，当代地产集团及其合资企业和关联公司通过政府公开招标、一、二级联动土地开发模式、库柏等多种方式，购买了24个新项目的相应地块或相关权益。
