消息国家统计局近日公布了中国及31个省市前四个月房地产开发投资情况。数据显示，尽管监管政策收紧，房地产投资仍保持稳定增长。业内普遍认为，房地产投资预计将在今年保持弹性。
从全国房地产开发投资数据来看，2021年1-4月房地产投资平均增长率为8.4%，远高于基础设施投资、制造业投资和零售额。它与出口一起成为中国经济增长最重要的驱动力。
从各省房地产开发投资来看，1-4月，广东、江苏、浙江、山东、四川、安徽、河南、福建等省房地产投资累计超过2000亿元，其中广东、江苏、浙江投资分别为4576.15亿元、4483.13亿元、3469.84亿元，位列前三。山东房地产投资总额2715.49亿元，在31个省中排名第四，尽管监管政策收紧，房地产投资仍保持稳定增长。
从投资累计增速来看，湖北、新疆、青海、内蒙古均同比增长50%以上，排名前四。增长率最低的是辽宁、河南和重庆。在31个省中，超过一半(16个省)的增长率超过20%，山东的累计增长率为19.9%，在31个省中排名第17位。
4月份，在各地密集调控的背景下，政策效应显现，房地产市场的“小阳春”逐渐消退。许多机构认为，展望下一阶段，供应方将继续规范房地产市场秩序，而需求方将继续控制房地产投机，保持对急需住房购买的优惠努力。“城市政策”将保持正常，房地产投资将保持弹性和稳定增长。
东吴证券分析师陶川认为，2021年第一季度房地产投资的弹性主要是由于信贷宽松的宏观环境以及房地产开发商继续加大贷款以外的融资力度。回头看，整体信贷扩张较去年同期有所放缓。在“三条红线”和“房地产贷款集中管理”的双重约束下，房地产贷款在新增贷款中的比例预计将继续下降。但预计随着4月份各大城市土地集中供应逐步开放，房地产开发商到位资金利用率将回升，自筹或预售贷款以外的融资方式将继续增加。因此，预计全年房地产投资将保持弹性，2021年房地产投资增长率预计将保持在7%左右。
国投证券分析师王认为，虽然目前房地产投资的回弹力较好，但由于去年底连续出台的“三条红线”、“商业银行房地产贷款集中新规定”等新政效应的集中显现， 以及前期严格查处经营性贷款和消费贷款非法流入楼市的影响，展望下半年，预计房地产投资增速将稳步放缓至5%以下。
华安证券发布的研究报告显示，目前的高增长率可能与今年正式实施的房企监管“三条红线”有关。为了满足监管要求，房地产企业主要通过促销和折扣的方式加快收款和增加销售利润，增加建安支出，以达到降低杠杆率的目的。中长期来看，在监管压力大的背景下，房企整体扩张速度会有所降低。
