虽然营收利润双双大增，但目前宁德时代也充满“焦虑”，近日高涨的锂价便是其一。年报发布同日，财联社消息称，宁德时代枧下窝矿区正在加紧建设，1000万吨产能有望明年年初建成。
全球市占率提升6.2%，麒麟电池受关注
宁德时代的主要产品为动力电池系统、锂电池材料，以及储能系统。上半年，依旧是动力电池系统独当一面，营收791.43亿元，同比增长159.9%，占总营收70%。
宁德时代动力电池使用量连续5年位列全球第一。根据SNE Research，2022年上半年公司全球市占率达34.8%，同比提升6.2%。
宁德时代表示，2022年上半年，虽受疫情阶段性影响，但得益于多地政策推动，以及下游车企发展催生需求，新能源车销量增长带动动力电池需求快速增长。此外，储能市场也受到政策强力推动。
目前，宁德时代着力于技术创新和全球扩张明显。
6月，宁德时代发布了第三代CTP麒麟电池，公司称系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，可支持实现1000公里续航。麒麟电池将在2022世界新能源汽车大会（8月26日-8月28日）正式官宣落地车型。
国盛证券研报分析认为，随着动力电池行业格局优化，宁德时代麒麟电池的发布或将成为企业新产品发展的里程碑，助力企业抢占行业制高点话语权。
财报显示，2022年上半年，宁德时代研发费用投入达57.7亿元，同比增长106.5%。
近日，宁德时代宣布拟投资500多亿元在欧洲匈牙利投资建设电池工厂，进一步完善全球战略布局。这也是继德国工厂后，宁德时代在欧洲建设的第二座工厂。
更早一些，宁德时代还获得欧洲经济委员会新法规下首张准入证书，意味着得到了在未来持续出口欧洲经济委员会成员国动力电池系统的敲门砖。
野村东方国际汽车及动力认为，考虑到整车厂的多元化战略，宁德时代的地位会持续受到来自比亚迪等竞争对手的挑战，但短期来看公司仍将受益于海外扩张与技术上的优势。
利润遭侵蚀，宁德时代开矿忙
值得注意的是，在动力电池行业普遍面临的毛利率问题上，宁德时代仍未得到改善。2022年上半年，宁德时代的毛利率为18.68%，同比减少8.58%。
此前，宁德时代单季度毛利率就从2021年三季度28%下降至2022一季度的14%。而2015年宁德时代毛利率一度达到41%。
2022年上半年，宁德时代营业成本为918.73亿元，同比增长186.55%，增速超营收增速。对此，宁德时代解释，“营业成本随销售增长相应增加，且部分上游材料价格快速上涨造成成本增加。”
此前，宁德时代董事长曾毓也就曾表示，上游原材料的资本炒作带来了产业链短期的困扰，致使碳酸锂、PVDF、六氟磷酸锂、电解液原材料、石油胶等原材料在一年时间内出现了价格暴涨。
事实上，作为动力电池的关键原材料，碳酸锂价格暴涨更是直接加剧了电池企业的压力。
从2020年7月开始，碳酸锂的价格一路从4万元/吨，上涨到今年3月的50万元/吨，一年多时间涨幅超10倍。
不仅自身利润被侵蚀，宁德时代的成本压力也在不断传导至下游车企，导致有车企老总直言“为宁德时代打工”，更有车企开始或自研，或加紧寻求二供。
压力之下，宁德时代已经加紧布局锂资源。
8月23日，财联社消息，宁德时代旗下枧下窝矿区3300万吨锂云母选矿项目将分三期建设，其中一期1000万吨年选原矿产能计划于明年1月初建成，在随后的3月份投料试生产。
在宜春，除了枧下窝矿区项目，宁德时代还拟建设年产8000万吨含锂子瓷土矿选矿项目和年产20万吨电池级碳酸锂项目。江西省投资项目在线审批监管平台显示，此前宁德时代在宜春规划的3万吨/年锂盐项目，已变成6万吨。
国外方面，宁德时代已于去年斥资19.3亿元拥有了阿根廷两处世界级锂盐湖项目，以15亿元获得了非洲锂矿项目24%股权等。
锂价还能“飞”多久
事实上，全球范围内锂资源本身并不稀缺。美国地质调查局（USGS）2021年数据显示，全球已探明锂资源量为8856万金属吨，储量约2200万金属吨。2021年全球锂矿产量折合10.5万金属吨，仅为探明储量的0.48%。
乘联会秘书长崔东树近日发文表示，近两年，锂价上涨主要是需求端比供给端更容易扩张所导致。随着美联储加息效果体现，锂价大致会在47-50万元/吨之间，突破50万元的概率不大。他判断，锂矿资源是充足的，未来几个月新能源车受锂价制约不大，销量将持续强势增长。
东莞证券亦指出，虽然锂资源并不稀缺，但由于地域不同、资源禀赋各异，开采提取难度有所不同，目前锂资源供给仍赶不上下游锂电材料需求。
中国工程院院士郑绵平此前指出，我国锂资源对外依存度居高不下，未来需求存在较大缺口。他估算，仅考虑国内锂电动车和储能等需求，我国对碳酸锂供需缺口到2025年将达到15万吨，2030年将达到35万吨。
锂盐价格维持高位且有望继续上涨，近期锂矿产业链纷纷加大锂资源的扩产力度。亿纬锂能宣布投资建设年产9万吨锂盐项目；藏格矿业也在扩产盐湖提锂项目、麻米错盐湖提锂项目，预计2023年下半年试生产；盐湖股份也宣布，拟投建年产4万吨基础锂盐一体化项目。
中信证券认为，在供应端扩产加速下，锂价拐点或在2023年到来。虽然锂价在2022年下半年上涨预期较强，但受产业链库存累积等因素影响，预计锂价后市涨幅或有限。
赣锋锂业董事长李良彬也认为，锂盐产能正在快速提升，将会迎来一个产能释放的新高潮，估计高潮应该在2023年的中期。
此外，提锂技术进步、钠电池等技术替代，以及锂电池回收产业发展等，都被认为是未来制约锂价上涨的重重因素。
但在短期内，多数机构还是认为锂价格易涨难跌。东莞证券认为，随着下游汽车、电池厂商加大补库需求，预计三季度锂盐价格将持续上涨。光大证券预计，受天气影响，国内青海盐湖产量下降，下游厂商均有赶工意愿，我国锂盐供需结构或将进一步紧张，不排除锂盐价格在2022年三季度到2023年旺季备货季再创新高。
