4月7日晚7点，国美零售(0493.HK)召开全球投资者电话会议。公司创始人黄光裕、财务总监方巍、企业发展与投资者关系部总监张景星出席会议。这也是黄光裕出狱后的第一次公开会议。
方巍首先披露了几个关键的商业人物和战略预期：
1.目前，国美旗下有3400多家门店。未来，国美计划在18个月内以“自加盟”的模式将门店扩大到6000多家。
第二，自今年第一季度以来，国美在线平台“真幸福”应用的GMV用户同比增长了近四倍，每月用户约为4000万。未来18个月，国美希望通过线下引流到线上引流，实现月均用户超过1亿。
3.目前国美主要推广家电、餐饮、服装鞋子、家装、日用品、母婴玩具、美容、个人护理等七大类商品的采购平台，力争18个月内超过50万SKU(家电由3W扩大到10W，非家电由7W扩大到40W)。
4.在供应链平台上，国美2020年将销售10%的中非家电，其中90%将是家电。2021年，计划非家电销售比例提高到30%。
随后，投资者和券商代表向国美管理层提问，黄光裕据此回答了问题。作者总结了黄光裕的核心观点。
问题一：对传统零售业的发展总体看法如何？
黄光裕：无论从消费升级还是内部流通来看，零售市场未来都有很大的增长空间。国美从电器类扩展到了全类，同时进行了线下赋能。国美在这条路上失去了很多机会和时间，也学到了很多，有成功也有失败。经过几个月的研究，国美未来将扩大供应链，结合在线平台和娱乐模式，预计在未来18个月内实现既定目标。
问题二：如何理解真快乐APP的发展路径、娱乐营销、运营？
黄光裕：线下从标准化产品开始，然后引导商家展示经验，真的很开心。未来，传统的电子商务展示平台模式将会遇到瓶颈。虽然直播和短视频模式的体验更好，但是很快就会同质化。真正的娱乐营销是让大家参与进来，把现有的电商模式和娱乐营销结合起来带来商品，然后以服务和低价作为底层的基本能力来发展。国美将站在C端，向商家提出要求，服务消费者，与商家共同销售商品。
问题三：国美的线下布局未来是否有足够的资源支撑？盈利模式是什么？
黄光裕：国美门店将分为自营店和加盟店，以轻资产模式进行。未来将采用直销系统和线下平台结合投资租赁和佣金的模式，运营压力相对较小。未来有望从线下流失到线上约1亿。同时会解决很多线下店铺经营业绩下滑的问题，建立社区营销。国美将与更多专业机构合作，以低价、准时配送、娱乐营销、优质服务为核心优势。
问题4:国美将如何从家电扩张到所有品类？
黄光裕：我们将供应链分为三个部分：招商、自营、定制。通过线上线下平台分离来提高平台竞争力，并不是完全靠自己的供应链来支撑的。
就像在品多多、JD.COM、天猫和Tik Tok开店一样，我们也将合作建立和出口供应链，或者通过联合创建公司来扩大我们的渠道。在购买端，可以共同探索自收自定制的能力。我们已经建立了一支专业的团队，并将继续招募专业人士加入我们的社会。将来，股权合作可能会自由化
黄光裕：我们的心态和策略是开放的，谁也不能破坏谁。只要经营路径和策略是对的，任何人限制任何人都是暂时的。在这个前提下，不排除与任何一方合作。我们把他们(品多多、JD.COM)当做成熟的销售平台，可以去他们那里卖，引流；他们也以开放的心态与我们合作。
他们在规模上有优势，在发展中也遇到了瓶颈和不足。未来零售业最重要的竞争是线上线下，供应链和配送是否有优势，能否形成闭环，营销、体验、定位的差异。
国美做娱乐营销。我们的模式不仅仅是带货，而是带动更多的人参与，参与到娱乐过程中来，在买货的时候想到玩，在店铺附近体验，而不仅仅是为了便宜，会成为消费者在手机上存储APP的理由。
问题6:国美目前负债率高。未来如何规划减债计划？
黄光裕：我太高兴了，我下一步可能会亏点钱，投入成本会比收益高。国美未来会尽量让现金流为正。线上线下精准定位后，线下店铺很有可能盈利，今年有望部分店铺利润突破8亿。
国美的供应链平台讲究薄利多销，市场占有率高，资金周转快，也力求实现正回报。从负债率来看，未来应该不会太多。在建网的同时，我们也会增加一些资产，增加资本，降低负债率。这几年的损失负债率比较高，我们会尽快解决。
