你可以得到你应得的。今年已经有很多年终盘点了，这次会是不同的盘点。
站在2020年底，我们即将告别十三五(2016~2020)，步入全新的2021年。改革开放以来，中国经济高速腾飞了40多年。
对于新经济和互联网风险投资行业来说，发展只持续了20年，但取得的成就却引起了全世界的关注。诞生于新经济头十年的阿里巴巴集团和腾讯，市值突破一万亿美元，今年成功跻身全球前十强企业(根据普华永道发布的2020年全球市值前100强)；在近十年新经济发展中，无数公司和资本都在努力成为新一代巨头。
IT橙积累了过去10年移动互联网爆发的详细数据；通过对海量数据的筛选和分析，我们找到了近10年来排名前10的风险投资网点。
从喷口的规模/大小来看，最大的喷口是O2O。近10年共融资4387笔，融资总额6907亿元；第二大出路是人工智能，近10年共融资项目3364个，融资总额3741亿元。这两个是跨轨跨行业的顶级网点。前者尤其包罗万象，万亿美元的巨大市场让资本永不沉睡。
其次，是一个大行业的大出路，比如集成电路(芯片)、生物制药、新零售、直播。
集成电路以人工智能和半导体为后盾，是典型的高科技产业。技术创新带来的壁垒效应极强，应用前景广阔；生物技术和制药是医药产业链的核心环节之一，壁垒高，价值强，产业规模大；在零售消费巨大的工业土壤下，新零售、直播带来了新的效率工具，得到了一定市场的验证，成为一个大的出路。
此外，各大行业也有一些小网点，如二手交易、K12教育、共享出行、新能源汽车等。这一类是垂直行业的细分，整体融资规模相对较小，但往往集中在头星项目上。
根据行业性质和疫情特点，我们将这10个主要喷口分为四类，整理出下图：
第一类：政府和市场共同调节，整体发展平稳，波动较小；典型代表有医药(医药)、教育(K12)、金融(这里不讨论P2P)。这三个行业都与民生有关，既是公用事业，又是消费行业。所以，他们既受政府影响，也受市场影响，有时市场作用更大，有时反过来；
第二类：资本驱动的大起大落，“火会死”的口号；典型代表是O2O和共享旅行(自行车)。最大的表现完全是市场驱动，是资本创造，资本摧毁的口号；
第三类：国家战略引导、政府主导、自上而下推进的风口；典型代表是人工智能、集成电路等高科技产业，在国家“新基础设施”、“科技强国”的战略意图下，需要长期投资。
第四类：市场需求驱动，符合产业发展规律和国家产业政策，后续有待观察；比如新能源汽车、新零售、直播、二手交易等仍然没有定论，需要持续观察，而行业需要规范。
从行业观察的角度，对比IT橙数据到各网点和一级市场的平均走势，可以直观的感受到，不同网点在不同时间点有一个明显高于平均投资热度并逐渐“流行”的趋势，然后开始快速下降，从峰值到下降的时期是“窗口期”
O2O、单车共享、二手交易平台的爆发，完全是市场推动的。资本、媒体、企业家亲手创造了这样一个窗口，亲手摧毁了它。
从趋势线来看，都呈现出一个大的“倒V”形，起伏不定.其他风口都是大起大落。
O2O投资交易的数量和金额远高于风险资本市场各领域的平均值。
O2O风险投资在2015年达到顶峰，当年有1600个投资事件，圈内人一定称之为O2O。基于此，一年后，投资额将大幅下降至一半；两年后下降了70%；三年后O2O投资热下降82%，基本凉了；到2020年，O2O投资事件数量仅为高峰期(2015年)的5%，说明90%以上的O2O项目不受资金等待的影响。
事实上，大多数创业项目都是跑步者，他们被市场竞争和烧钱“杀死”。
从车型来看，最成功的有新鲜O2O、外卖(网上订购)、网上订车。2017年，三轨的头公司都获得了巨额融资。滴滴收到5.5亿美元战略融资，阿里饿了收到10亿美元战略融资，美团收到4亿美元融资，游仙每天两轮融资分别收到1亿美元和2.3亿美元。
烧了很多钱，饿了之后，终于被阿里以85亿美元收购。现在滴滴、游仙日报、美团都突破了当年的O2O概念，成为各自领域的小巨人。
而O2O概念的创意企业只有58集团旗下的“天鹅之家”和阿里罗章投资的“海狸之家”。
2017年，共享旅行的概念盛行。虽然融资事件数量较少，但融资总额是2015年的3.5倍。到2020年，共享旅行的投资市场将会冷淡，只有Gofun Travel和首汽汽车会获得投资。
与共享摩托车和共享汽车(分时租赁)相比，自行车共享中的自行车制造成本低，用户使用无门槛，因此影响力最广，用户基数最大，最能代表共享出行领域。
自行车共享战是一场由ofo小黄车和mobike领导，巨人/机构支持的烧钱战。2017年1月，mobike从腾讯获得了2.15亿美元的D系列投资。3月，ofo小黄车宣布已收到4.5亿美元融资。7月，ofo再次宣布从阿里获得7亿美元融资。很快阿里和ofo创始人戴巍“不同意”，几个月后阿里参与投资了两个自行车共享企业，分别是——永安旅游(8.1亿元)和Hello Travel(3.5亿美元)。
然后滴滴用绿橙单车参战，美团收购了mobike。ofo无法偿还用户的押金，并宣布破产。最终，自行车共享的混战在巨人之间的比赛中停止了。
共享摩托车从来没有大的水花，以滴滴为代表的“共享车”也逐渐转变为更加多元化、更加复杂的网络车模式。
以交易平台为主的二手交易领域，整体投资事件约有512起，大部分低于风险资本市场的平均值。2017年二手交易概念盛行，融资总额达到2015年的1.6倍。2019年超过风险投资市场各行业平均融资额约60亿元。到2020年，二手交易投资市场将极度冷淡，只有少数公司，比如很多车，爱回收，天天拍车，会得到投资。
二手交易模式下，融资金额最大的几个子轨道包括二手车电商平台、C2C/B2C闲置商品交易平台、3C数码(手机/电脑)产品回收/交易平台、二手奢侈品回收/交易平台。
其中，二手车电商领域也是曾经烧钱最多的领域。2017年，心有二手车获得D系列融资5亿美元，车多多(原名瓜仔二手车)分别获得B系列融资4亿美元和B系列融资1.8亿美元，人人汽车获得滴滴出行2亿美元战略投资。有一段时间，各大写字楼和小区的电梯屏幕上布满了二手头车电商的广告。
二手车交易频率低，回购率极低。做大收益只能靠扩大新用户规模；结果平台陷入了一个没有广告就没有收入的怪圈，投放广告也入不敷出。投资越大，损失越大。2016年至2019年，心有的亏损分别为13.9亿元、27.4亿元、15.3亿元和19.9亿元。
2020年，头二手车电商在巨额亏损的情况下也发展不利。人人车传闻“卖了58”，创始人李健已退出人人汽车公司股东行列；心有集团断臂求生，出售二手车金融业务线黄金步行者、丰顺路宝、意外车拍卖业务、B2B二手车拍卖业务等。只留下核心业务“国购”。目前组里只有两只独角兽，天天拍车，开很多车。
闲置商品交易市场典型代表企业有二手书回收企业“多抓鱼”，回收闲置豆，卖点东西。
除了创业公司，这个行业还有巨头亲自上阵。比如58的转移已经独立拆分运营；阿里内部创业项目《闲鱼》等。(阿里对闲鱼的投资并不反映外部对一级市场的投资。)
专注于3C数码产品的回收平台包括爱回收和寻找漂亮的机器。今年9月，艾回收还从获得了1亿美元的E轮投资。
与3C数码回收不同，二手奢侈品回收/交易以大牌包包和服装为主，受众多为女性消费者。这样的平台包括抖袋，只有二等。
2020年年中，整个二手交易市场呈现出“二手车下滑，3C电子/闲置商品稳定，奢侈品上涨”的状态。仅从投资数据来看，二手奢侈品平台筹集的资金规模远小于二手车平台。
O2O、共享单车这些风口的「窗口期」不过两三年
生物制药和网络教育这10年的发展可谓“不温不火”。在今年的特殊情况下，这两个行业成为资本市场受益最大的行业之一，K12教育界也在今年8月迎来了第一个价值100多亿美元的独角兽——猿家教。
从2017年开始，生物制药行业投资热度指数明显开始高于市场平均融资热度。特别是2020年疫情蔓延的时候，医药行业备受关注。反映在投融资数据中，融资事件数量同比增长120%，融资金额比2015年增长2.4倍。
今年生物制药领域发生13起单笔融资金额超过12亿元的事件，包括华兰生物疫苗获得20.7亿元战略投资、景泰科技获得3.18亿美元C系列融资等。
药物研发行业已经出现的独角兽有捷华生物、XtalPi、海河生物、创生集团等等。
教育行业最大细分的K12教育，2011~2015年投资事件数量明显低于平均融资额，2017年后K12年融资总额明显增加，超过风险投资市场平均融资额。2020年，线上教育爆发，K12投资越来越集中在K12线上。——融资总量持续上升，达到近10年的峰值，但融资事件数量为近7年来最低。
今年，在线教育不断得到用户的认可，领先机构正在经历爆炸式增长。投资者也愿意赌头品牌，使得“越强越强”的趋势更加明显。截至12月初，ape补习今年已融资三轮融资总额32亿美元，占一级市场K12教育融资的70%。
其他中标的K12顶级在线机构包括作业帮助，完成了7.5亿美元的E轮融资，一对一融资4亿美元，艺术宝藏，获得了2.5亿美元的两轮融资，以及编程猫，获得了
医疗、教育是常青产业，疫情催生百亿美元独角兽
在“新基础设施”、“科技强国”、“产业智慧化”的国家战略意图下，以计算机科学为基础的人工智能、以新兴产业(芯片生产/设计/封装)为基础的集成电路等新技术带动的高科技产业投资正在蓬勃发展。但由于技术研发门槛高，资金投入大，产业链环节多，应用需要时间长，这类行业是需要也值得长期投资的行业。
自2017年国家颁布《新一代人工智能发展规划》以来，人工智能概念持续升温，投融资事件持续上升，2018年达到峰值，融资总额达到2015年的3.7倍。到2020年，人工智能投资市场仍将火爆，投资事件434起，投资额超过744亿元。2015年至今，人工智能的投资交易数量和金额远远超过了风险投资市场各领域的平均交易价值。
人工智能的核心技术包括机器学习算法、自然语言处理、模式识别技术等。其核心应用涉及教育、医疗、家居、零售、金融、物流、商业、旅游等多个领域。
虽然AI被赋予了极高的战略价值和发展前景，但国内领先AI企业的发展并不乐观。2020年，人工智能独角兽依然面临盈利能力不足的问题，在巨额亏损下会冲击IPO上市。7月，寒武纪率先在科技创新板上市；11月，过去三年半亏损超过72亿元的易图科技在科技创新板块上市；12月，三年半亏损23亿元的从云科技在科技创新板块上市。
今年一级市场人工智能投资的重大融资事件主要发生在自主驾驶和智能交通领域的龙头企业，包括获得5亿美元战略投资的小马ai、滴滴孵化的自主驾驶品牌Woya、未来图森3.5亿美元的E轮融资、罗明科技3亿美元的E轮融资。
人工智能、新基建还需超级的耐心和资本投入
新能源汽车和新零售是在传统产业升级和市场需求下共同推进的。新能源汽车更多的是国家政策引导和补贴。但补贴逐渐减少后，就要看新能源汽车的新生力量能否赢得消费者的信任，市场是否买单。这种风口目前还不能下结论，需要不断观察。同时，行业需要规范。
近几年来，国家队新能源汽车企业和购车者的补贴政策不断刺激市场需求。2016年，中国新能源汽车销量一举突破50万辆，实现指数级增长。2017年，新能源造车理念盛行。虽然融资事件数量少，但融资总额是2015年的8倍，是近10年来的最高点。
在接下来的两年里，一些地方政府开始直接或间接投资新能源汽车企业，以吸引投资，吸引新能源汽车企业建设地方汽车生产基地。比如南京市政府投资百腾汽车、博骏汽车。
到2020年，行业将进入洗牌期，几家新能源汽车公司已经进入倒闭破产阶段。该市场的投资热情有所下降，但总投资接近历史最高点，因为领先的几家新能源汽车公司获得了大量投资，包括今年IPO前融资超过5亿美元的肖鹏汽车和理想汽车公司，以及获得110亿元融资的魏玛汽车。
最后，我们可以动态的看看近十年来新经济风口的变化。
2014年，风险投资圈喜欢提第一家真正的超级网点——O2O(由团购概念演变而来，但外延更广)。
2020年的时候，觉得很难，其实更难。或者更准确的说，——对创业公司来说更难，但对总公司来说更友好。除了几个“死”的经销店，其他赛道在一级市场都比去年多赚了很多甚至好几倍的钱。比如K12教育比去年多赚了4.5倍的钱，生物制药今年多赚了2.4倍的钱，钱基本都被总公司拿走了(获得投资的公司数量还是逐年下降)。
这也使得不温不火的医疗(生物制药)和在线教育(K12教育是最大的赛道)成为一年一度的“黑马”。
无论是失落的出路，还是流行的人工智能和制药风险投资，还是需要冷静观察的新能源风险投资，IT Orange作为一个新的经济风险投资数据库，都力求客观真实地记录风险投资数据，而不是对“出路”表示态度(褒贬)，对“出路”多加评论，或者留给所有关注新经济行业的用户、读者、从业者和投资者。
