"透明质酸就像皇帝用来制作亚当和夏娃的粘土."在2007年出版的《美容大王2》一书中，大s引入了当时并不广为人知的透明质酸。
近年来，时尚的医美为更多的消费者带来了具有填充、除皱、保湿功能的透明质酸。而女明星不可或缺的玻尿酸，也逐渐成为大众的“美容产品”。
在资本市场上，被称为“三大透明人”的华西生物、爱美客、昊海生客，一年之内相继上市，也造就了两位富婆。目前三大公司总市值超过2750亿元。
目前，产业端，中国制造为全世界输送了75%的玻尿酸产品，几乎垄断了全球玻尿酸行业。是全球前5大供应商：华西生物、分众生物、扶风生物、陈侗生物、安华生物、他们全都来自中国山东.
激烈的消费和资本市场让人们关注和审视这个神奇的分子。从骨科和眼科手术到护肤品、药品和功能性食品，透明质酸的应用不断扩大。从原材料生产、医用包装材料到终端产品，透明质酸产业生态不断完善。
为什么“医美茅台”中透明质酸利润这么高？山东为什么垄断透明质酸行业？这项堪称“印钞机”的业务背后，除了造就了无数富豪，还开启了“万物皆可玻尿酸”的时代。
山东玻尿酸「制霸」全球
透明质酸最早发现于1934年。在一项实验中，哥伦比亚大学眼科教授卡尔迈耶从牛玻璃体中提取了一种多糖，并将其命名为透明质酸。此后在猪皮、兔皮、梳子等组织中发现。
之所以称之为透明质酸，是因为台湾省的中国学者在翻译中错误地将糖醛酸视为尿酸，被曲解为透明质酸。
从国际发展来看，20世纪70年代，安德烈巴拉兹发明了从鸡冠花和人脐带中分离透明质酸的工艺；20世纪80年代，透明质酸被广泛应用于骨科、皮肤科、外科、化妆品等领域。20世纪90年代，透明质酸开始蓬勃发展，进入医疗和美容行业；进入21世纪，透明质酸已经广泛应用于各个领域。
我国从1983年开始用鸡冠花、人脐带、牛眼、猪眼制备透明质酸用于化妆品。透明质酸于1988年开始大规模生产，并供应到全球市场。
业内有话说，的山东企业最早开始进入透明质酸领域，而在这背后，不得不提中国透明质酸之父凌。
1983年，当时在山东医学院读研究生的凌，师从我国生化制药的创始人之一。他率先在透明质酸提取技术的科研上找到了突破口，开发出了独特的透明质酸生物提取技术。
这一重大技术突破不仅降低了透明质酸的提取成本，还打破了西方的技术垄断，为我国透明质酸的大规模生产和应用奠定了坚实的基础。
1986年，凌刚刚从研究生院毕业，进入山东省医药科学研究院。在山东省商务厅拨出的3万元风险投资和的一栋旧厂房中，第二年，的另一名学生郭毕业并加入了研究。
经过多次失败，凌和他的团队最终研发出生物提取技术制备透明质酸，实现了透明质酸产业化的技术基础。
1992年，凌牵头成立山东富瑞达药业集团和山东富瑞达药业有限公司(现山东博士伦富瑞达药业有限公司)。1998年，分别成立了山东富瑞达生物工程有限公司和山东富瑞达生化有限公司。
2002年，在《食品与药品》杂志上撰文称，凌等人于1992年在中国首创生物发酵法工业化生产透明质酸。1998年，中国第一条工业发酵HA线投产。
你知道，世界玻尿酸看中国，中国玻尿酸看山东.微生物发酵的出现极大地促进了透明质酸的产业化和规模化。如今，化妆品级透明质酸的价格已经降到了每公斤几千元到几万元。
得益于微生物发酵，中国逐渐成为全球最大的透明质酸原料供应国。沙利文发布的a 《中国透明质酸行业市场研究报告》显示，2018年中国透明质酸原料总销量已占全球总销量的86%。
其中，仅华西生物就占了36%的销量。财务报告数据显示，全球每10支玻尿酸7支来自山东。
天眼查数据显示，目前我国有超过200家透明质酸相关企业。从地域分布上看，山东省以130家透明质酸相关企业数量位居全国第一，占比近6成。河北、江苏和湖北三省也均拥有10余家相关企业。
山东在玻尿酸研发上有着丰厚的基础。此外，山东作为农业大省，为生产玻尿酸提供了稳定的原材料；再加上山东多医药公司，目前的微生物发酵法的步骤等都与制药类似，很快就形成了产业集群。
直到现在，山东仍有不少玻尿酸企业都与福瑞达有着直接或间接的关系。近几年，山东也从原料、制剂药物不断拓展到化妆品、功能食品等更广阔的领域。
「医美茅台」，造富神话
“1个透明质酸分子，能锁1000个水分子。”千禧年末，已在地产领域收获颇丰的赵燕在北大读EMBA，期间她结识了山东药物研究院研究员的郭学平，并惊叹于透明质酸的神奇。
当时国内的医美行业还处于萌芽阶段，玻尿酸还是陌生的“新物种”。凭借敏锐的洞察力，赵燕预见到了其未来广阔的市场。
不过，当时的福瑞达经营状况并不佳。玻尿酸还未被普及，受制于有限的市场，福瑞达生物化工在成立没多久就陷入了亏损。
2002年，赵燕以1500万元的价格收购了福瑞达生物化工50%的股权。此后，赵燕又通过一系列股权运作，在2004年成为福瑞达生物化工的控股股东。经历两次更名后，福瑞达生物化工成为了如今的华熙生物。
2003年底，瑞典奇美德的玻尿酸填充剂获得美国FDA批准。身处国外的爱美客创始人简军同样见识到了玻尿酸的神奇，通过注射到面部皮下组织，能够改善面部皱纹。
简军曾回忆道：“求美者可以非常便捷地改善自己的肤质和外貌，而且效果立竿见影。所以我就觉得这是一个非常好的市场，当时国内大家还没有意识到，但是我们看到了这个市场的潜力。”
亲眼目睹后，简军一直念念不忘。2004年，41岁的她辞职回国创业，成立了爱美客的前身，北京英之煌生物科技有限公司。
彼时，华熙生物还未见起色。欧美和韩国的企业主导着面部填充剂供应商市场，中国玻尿酸只能依赖进口。且当时国内医美刚起步，莆田系整容医院遍布。简军举步维艰，走上了自主研发的道路。
2009年，爱美客自主研发的首款产品逸美取得医疗器械注册证并上市，成为第一家取得相关产品医疗器械注册证的国内企业。同时，爱美客也打破国外品牌垄断中国市场的局面。
此后，爱美客平均每1-2年推出系列透明质酸针剂产品迭代更新，并丰富产品线至长效微球玻尿酸及面部埋植线产品。
赵燕一系列大刀阔斧的改革后，2007年，华熙生物成为了全球最大的透明质酸原料端研发生产企业。并分别在2012、2014年分别切入医疗终端和功能性护肤品领域，推出润百颜。
另一边，2020年，爱美客成为中国最大的基于透明质酸的皮肤填充剂供应商，市场份额占比27.2%。
之所以被称为「医美茅台」，是因为玻尿酸和茅台酒发酵所使用的原料类似。当然，利润率也类似。尤其是医美机构里，售价3000-5000元/支的玻尿酸，成本在20元左右。
财报显示，2018年-2021年Q1，爱美客的营收分别为3.21亿元、5.57亿元、7.09亿元和2.59亿元；净利润分别为1.15亿元、2.97亿元、4.33亿元和1.66亿元。今年一季度，爱美客的毛利率高达92.5%。
华熙生物在2018年-2021年Q1的营收分别为12.63亿元、18.86亿元、26.33亿元和7.77亿元。同期，华熙生物毛利率分别为79.92%、79.66%、81.41%和78.7%。
在华熙生物和爱美客如火如荼发展时，2007年蒋伟刚成立昊海有限公司，当时还是一家空壳公司。也是看准了玻尿酸行业，一系列资本运作之下，国内外并购40多家公司，构成了现在的昊海生科。
图片来源：CBNData
不过，「玻尿酸三巨头」的业务各具特色：华熙生物业务涉及原料、功能性护肤、医疗终端产品等，爱美客主要专注于医美填充类产品，而昊海生科主要是眼科（人工晶体、眼科上游材料、角膜塑形镜、PRL）、整形美容与创面护理（玻尿酸）、骨科（粘弹补充剂）和防黏连及止血（胶原蛋白海绵）共四大领域。
万物皆可玻尿酸？
从科学角度来看，透明质酸是⼈体内的⾃源性物质，⼴泛存在于关节腔、⽪肤、软⻣等组织中。虽然在人体内含量不过15g，但在关节润滑、血管壁通透性调节、创伤愈合中能起到关键作用。但随着年龄增长，人体合成透明质酸的能力逐渐下降。
对“老”的恐惧和美的追求催生了大量需求，各家的产能也在不断提升。
2020年，华熙生物2.9亿元收购了第四大供应商东辰生物子公司东营佛思特，其致力于化妆品级、食品级透明质酸等生化原料的研究与生产，年产能100吨。此外，华熙生物还在天津新建了300吨的生产基地。预计到今年底，华熙生物年产能达720吨。
玻尿酸原料市场高度集中，激烈竞争之下，产能或已过剩。凌沛学曾经透露，玻尿酸原料近十年一直在降价，平均每年降幅在5%左右。在他看来，全球的原料需求不会超过1000吨。“现在我会劝退那些找我咨询想投原料厂的，因为产能已经过剩了。”
新入局的机会不多，但华熙生物一直致力于发展新“食”机。
其实，对于透明质酸的食品化，我国也已进行了长期探索和应用。早在2008年，我国已批准透明质酸钠为新资源食品，但使用范围限于保健食品原料。
与此同时，日本、韩国、美国、欧盟、澳大利亚、新西兰等国，透明质酸钠及以其为主要成分的产品，已被允许添加在食品或膳食补充剂中，并得到广泛使用。
新转机源于今年年初卫健委关于“食品级玻尿酸”的批复。
2021年1月7日，国家卫健委正式批准由华熙生物科技股份有限公司申报的透明质酸钠（俗称“玻尿酸”）为新食品原料的请求，玻尿酸可以用于日常食品当中，包括乳制品、饮料、酒类、巧克力和糖果。
食品科学与营养工程学院教授罗云波表示，经过30年变迁，监管日趋完善，新食品原料发展迎来新生机。新食品原料的食品属性定位以及更深入的安全性和功能性研究，将助推食品行业和特殊食品发展。
从原料到消费品，玻尿酸的野心很大。一月注册玻尿酸零食品牌，三月推出玻尿酸饮用水，四月售卖玻尿酸宠物粮。尽管这些产品无一不被媒体与同行质疑为智商税，华熙却仍在坚定布局C端。
原料产品已经不是华熙生物的最大收入来源。据其2020年年报数据显示，华熙生物功能性护肤品营收同比增长112%，首次超越原料业务实现营业收入占比过半。
2020年度业绩媒体沟通会上，赵燕表示公司2021年要将触角伸向功能性食品赛道，从原料、药械、功能性护肤品的“三驾马车”，向加入功能性食品的“四轮驱动”转变。
在7月举办的“透明质酸钠在食品领域的应用前景”研讨会上，赵燕明确表明，“今年为透明质酸钠应用于普通食品的元年。”
国家药品监督管理局药物制剂技术研究与评价重点实验室主任、山东大学药品监管科学研究院副院长臧恒昌曾公开表示：据文献报道，口服高分子量的透明质酸，约76.5%经肝脏代谢会变成能量被消耗掉，约8.8%则被输送到了各个组织器官发挥生物作用。口服的玻尿酸可以在保护胃肠道健康、护眼、缓解骨关节炎、改善皮肤功效等方面发挥功能。
对于玻尿酸食品，不少专家也持保留意见。
中国农业大学特殊食品研究中心主任、食品科学与营养工程学院教授罗云波指出，新食品原料在助推食品行业发展变革的同时也面临几大挑战：一是新食品原料的监管，如何保障食品安全同时兼顾资源可持续利用是一个监管难题；二是新食品原料的安全评价，评价方法、流程和机制是今后的研究方向；三是功能研究，未来新食品原料应用到特医食品中，应有充分的功能研究验证。
对比海外市场品类丰富，规模更大，国内的玻尿酸食品普及程度还很低。头部原料供应商和品牌商家们，争相用相关研究和数据背书，掀起「万物皆可玻尿酸」的热潮。
如今，玻尿酸除了在医美中扮演重要角色外，也成为了食品、日化、家居产品等的增值秘密。
结语
毫无疑问，新场景的拓宽成了多方涌入的盛宴。
有数据显示，我国食品级玻尿酸产品终局市场规模或可达206亿元。玻尿酸水、玻尿酸软糖、玻尿酸宠物粮等等层出不穷。
但即使像华熙生物、爱美客这样的巨头，每年在研发上的投入也是少之又少。一季度华熙生物研发费用为3894万元，销售费用为3.38亿元。
8月9日，人民日报刊文指出，近年来，医疗美容行业迅速发展，越来越多的人选择通过医美实现变美的心愿。然而，其中的问题却不容忽视。一些医美机构在宣传过程中只谈“最佳效果”，不谈“不良后果”，容易使消费者忽视安全隐患。
产品到底有没有效果已经变成了一门玄学，更多情况下取决于消费者的体验。玻尿酸之后，肉毒素跃跃欲试，造富的故事还在继续。
