Xpeng Motors是三大造车兄弟中最后一家在美股上市的，也是最早回到香港主板上市的。
7月7日，Xpeng汽车正式在HKEx主板上市。发行价为165港元，较上一交易日美股收盘价低2.2%。回港后首个交易日，Xpeng Motors收报165港元，与发行价一致，较开盘价微跌1.81%，总市值2791亿港元。
Xpeng Motors副董事长、总裁顾直言，赴港上市的初衷是希望用户和鹏友(指车主)成为我们的支持者。在广州Xpeng汽车总部上市仪式上，一位车主代表上台敲钟。
但是Xpeng汽车的未来仍然面临许多挑战。
不烧钱，就落后
Xpeng汽车快速二次上市的背后，反映的是所有造车新势力都面临的局面。
在贺投身于造车事业之后，缺钱一直是他面临的问题，也将是未来的主要矛盾。在上市仪式后的采访中，何直言不讳地表示，对于需要多少资金以及何时停止融资，没有标准答案。“但如果从0到1的第一步需要200亿元，那么第二步绝对需要300多亿元。今天每个人都必须储备更多的粮食和草。”
Xpeng Motors的法案需要更多资金用于后续支持。
根据Xpeng Motors招股书，2018年、2019年、2020年、2021年前三个月，Xpeng Motors净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元、27.32亿元、7.87亿元，累计净亏损超过86亿元。同时，经营活动使用现金净额分别为15.73亿元、35.63亿元、1.4亿元和5.71亿元。
Xpeng汽车披露的财务数据
未来，Xpeng Motors会有更多的地方可以花钱。顾在接受采访时透露，2021年，Xpeng汽车在的投资比2020年的17亿元翻了一番。“未来两年，我们必须抓住市场机遇，加大投入，增加增长，加快技术和商业化投入。”
除了技术研发，Xpeng Motors还要投资新车型、第三工厂和全球化。“我们2023年的新车型将落在武汉工厂。这家工厂的设计生产能力是10万辆/年。我们还计划扩大肇庆工厂的产能。”何表示，目前Xpeng汽车正在加紧建设武汉工厂。
在全球化方面，Xpeng Motors应加大投资，打造全球品牌和渠道体系，确保其产品符合全球政策、法规和安全标准。“如果这两个人今天不做，他们很可能会错过机会。因为世界各地的制造商已经在努力工作，时间非常紧迫。”他说，Xpeng Motors仍在开发一个新平台。
何肖鹏认为，目前加大在R&D的投资和产品布局，保持稳定的毛利率和承受亏损的做法是为了在未来十年有立足之地。
按照他的判断，到2025年，智能电动汽车在中国的渗透率将达到35%，在超一线城市甚至达到60%左右。未来十年，新软件、新场景带来的差异化将增加头部企业的聚集效应。
“新软件无论是底层技术架构还是场景生态系统，都会带来大规模融合的垄断效应，要实现这个方向，需要大量的资金和大量的长期研发投入。”何肖鹏直言，这也是Xpeng汽车今年加快募资和团队扩充的重要内因。
根据小鹏招股书披露的信息，从美股上市到港股双上市这一年，Xpeng Motors员工增加了4000多人，并推出全新车型P5，加快武汉第三工厂建设。同时，Xpeng Motors还计划将总销售网点增至300多个，覆盖110多个城市。
“未来两三年，聚集效应会特别明显。在2024年或2025年，新能源汽车将真正转向智能化和全球化竞争。”何肖鹏说，这也意味着Xpeng汽车仍需要在未来两三年内结束。与未来两三年面临的压力相比，何肖鹏在上市仪式上略显疲惫的脸可能甚至不值一提。
Xpeng汽车公司对资金的需求很大
补贴滑坡，如何突围
根据Xpeng Motors香港上市招股书的信息，2021年4月和5月Xpeng Motors的交付量分别为5147辆和5686辆。根据最新的官方数据，Xpeng Motors在6月份交付了6565辆汽车。
与以往的交付成绩相比，2021年6月Xpeng Motors的交付量超过了以往的记录，2021年1月实现了6015辆的交付量。
“6月，我们交付了磷酸铁锂版P7。”Xpeng Motors的一名工作人员表示，得益于P7搭载磷酸铁锂电池的大规模交付，6月份Xpeng Motors的交付量迅速增加。铁锂电池的P7，起售价较采用三元锂电池的P7下降了2万元，进一步刺激了需求。
前述工作人员表示，P7的表现已经完全超出了小鹏汽车内部最初立项时的预期。
根据招股书披露的信息，小鹏汽车将于2021年第四季度交付更低价格的P5，并计划在2022年推出智能SUV作为旗下第四款车型，进一步丰富产品矩阵。但随之而来的，小鹏汽车也需要面对新能源汽车的补贴滑坡。
小鹏汽车在招股书提到，2020年4月，中国财政部连同多部门将购置新能源汽车的补贴延长及税务减免延长至2022年底，但是从2020年到2022年，新能源汽车补贴标准原则上将分别根据上一年水平减少10%、20%及30%，而享有补贴的新能源汽车数量原则上不超过200万辆。
根据中汽协公布的数据，今年5月，国内新能源汽车销量21.7万辆，前五个月的累计销量达95万辆，同比增长224.2%。按照中汽协的最新预测，2021年新能源汽车年销量有望突破200万辆，达到240万辆。
虽然保持非常高的年比年增速，但新能源汽车市场的竞争也最为激烈，百度、小米下场造车就说明了这一点。根据小鹏汽车招股书的披露，2020年，中国新能源汽车市场主要分为电动汽车、PHEV（含EREV）和FCEV，分别占2020年国内市场新能源汽车总销量的78.9%、21.1%及少于0.1%。
根据HIS提供的数据，2020年，中国共有54个汽车整车厂品牌售出1000辆或以上的新能源汽车，共占中国2020年新能源汽车市场销量的99.1%。
换句话来说，当前中国新能源汽车市场依然处于体量不大，但多品牌竞争非常激烈的格局，尚未有处于领先地位的新能源汽车品牌。
包括蔚来、小鹏汽车和理想汽车在内的三大新造车势力，也就仅有蔚来的累计交付量突破10万辆，达到这一数字的时候距离蔚来的第一辆车交付已经过去了两年半时间。
根据中汽协的数据，截止2021年6月底，全国新能源汽车保有量达603万辆，占汽车总量的2.1%。其中，纯电汽车保有量为493万辆，占新能源汽车总量的81.7%。纯电汽车依然是新能源汽车大幅增长的背景下最具潜力的市场。
小鹏汽车成功在香港上市，也吹响了造车新势力开启新一轮融资的号角，此前就已传言赴港二次上市的蔚来和理想汽车，也将加快回归的步伐。
新造车的又一轮融资烧钱大战，又开始了。
