昨天晚上，Xpeng汽车宣布，其最终发行价(包括国际发行和香港公开发行)为每股A类普通股165港元。发行价相当于每股美国存托凭证约42.52美元(按7.7604港元兑1.00美元的汇率计算)，每股美国存托凭证代表公司的两份A类普通股。
经香港联合交易所有限公司批准，Xpeng Motors将于2021年7月7日在联交所主板上市交易。
据悉，Xpeng汽车的国际IPO在公募的第一天就已全面配售。香港公募认购超过5.31倍。
根据这一计算，Xpeng Motors将通过在港股上市筹集140.25亿港元。根据招股说明书，Xpeng Motors计划利用筹集的资金加快技术投资，扩大软件和内容产品的商业化，扩大基于平台的产品组合，扩大销售服务系统的规模，并继续从一些欧洲市场扩大国际市场，以实现小鹏的战略目标。
成功上市后，小鹏将成为唯一一家在美国和香港上市的新动力汽车公司。这也将成为自生物制药制造商百济神州近三年前在香港交易所融资9.03亿美元以来，香港股市规模最大的两大上市公司。
1.两大上市公司填补香港股市智能汽车的空白
与阿里巴巴、百度集团等常见的“二次上市”不同，Xpeng Motors采用的是“双大上市”的方式。
美股公司在港股“二次上市”非常普遍，而“双大上市”更多的存在于a股和h股(a股和港股)之间。最后一家实现美股和港股“双大上市”的是三年前的百济神州生物科技公司。
双大上市几乎没有豁免权，需要同时符合两个交易所的上市要求。相比“二次上市”，流程更复杂，监管更严格。
时隔三年后，Xpeng Motors率先重返香港，跻身汽车制造新势力之列，这显示了HKEx对Xpeng Motors等智能电动汽车公司的支持力度。
在过去的11年里，HKEx七次获得全球筹款桂冠，巩固了其作为国际金融中心之一的地位。但长期以来，港股的传统市场主要是金融股、地产股和保险股，但随着时代的变迁和发展，这些传统行业的吸引力逐渐下降。
如今，新能源汽车正处于最热的时代。2020年，我国能源乘用车需求将达到276.0615万辆。彭博社《电动汽车展望》指出，电动汽车的市场份额将从2020年的2.7%增长到2025年的10%，2030年的28%，2040年的58%。
新能源汽车领域无疑会出现巨大的投资机会。但目前港股新能源车的股票并不活跃，只有恒大和比亚迪，AI技术丰富的智能车项目是HKEx的稀缺目标。
Xpeng Motors的投资人、新世界发展执行副总裁兼首席执行官郑志刚在接受香港媒体采访时也表示：“Xpeng Motors自成立以来一直坚持独立研发。它是mainland China唯一一家能够深度整合自身软硬件的公司。并实现批量生产；产品研发包括自主驾驶和高级语音交互等创新技术，为更多消费者带来安全和未来的创新驾驶体验，这也促使我投资Xpeng Motors。”
由此可见，香港投资者对Xpeng汽车等新的汽车制造企业持乐观态度。
错过互联网的港股要想成为新纳斯达克，就必须抓住下一个窗口。
就Xpeng Motors而言，港股上市可以利用内地与香港互联互通机制下的北行市场，接触mainland China的合格投资者，拓宽外部融资渠道。
这次融资20亿美元后，Xpeng Motors的现金储备将达到76亿美元，高于NIO的74亿美元。n和50亿美元的理想汽车。
随着传统主机厂商的全面发展和以互联网巨头为代表的跨境资本的加速进入，越来越多的外围势力也在争夺新能源汽车这块蛋糕，对新能源汽车的竞争也越来越激烈。
何肖鹏已经闻到了“持久战”的味道。在接受采访时，他直言：“科技车公司必然会有很高的毛利率，但我认为短期内追求过高的毛利率是错误的。”
美团(03690)的联合创始人王会文曾经说过：“在如此巨大的新能源汽车市场上赚钱是可耻的。”
目前在自动驾驶技术还没有完全商业化的情况下，资本已经成为建造车桌的共同筹码。只有准备充足的资金和弹药，燃烧的汽车工业才能在持久战中突围。
2.全栈式自主研发辅助，一季度交付量同比增长487.4%
招股说明书显示，2021年第一季度，Xpeng汽车的交付量达到13340辆，创历史新高，同比增长487.4%。包括5，366 G3和7，974 P7。
2021年5月，Xpeng Motors交付了5686台，比去年同期增长483%。其中，小鹏P7交付3797台，创下2020年7月大规模交付以来的最高月度交付记录。G3交付1889台，同比增长129%。截至2021年5月底，Xpeng汽车今年累计交付量达到24173辆，是去年同期的4.3倍。
随着交付量的增加，预计汽车销售和
服务网络也随之不断扩张。目前，小鹏汽车的绝大多数门店均位于购物中心，截至2021年一季度末，小鹏汽车全国销售门店达178家，服务中心达61家，覆盖70个城市。
在充电设施网络布局方面，截至2021年3月底，全国共有172座小鹏品牌超级充电站，覆盖60个城市。小鹏汽车向符合条件的车主提供免费充电计划，截至3月底，该计划已覆盖超过140个城市。
交付量和服务网络的增长背后，是小鹏汽车坚持全栈自研自动驾驶辅助技术的实力。
几年前，当造车各玩家还在处在摸索和尝试的阶段，何小鹏就大胆断言，软件将重新定义汽车，并确定了全栈自研的技术路线。2017年，小鹏汽车开始研发XPilot，试图打造一套适应中国本土化路况及驾驶习惯的自动驾驶产品。
为此，小鹏汽车投入大量资金和人力发展自主研发技术。2018年、2019年、2020年及截至2021年3月31日止三个月，小鹏汽车研发开支分别为人民币1,051.2百万元、人民币2,070.2百万元、人民币1,725.9百万元及人民币535.1百万元。6000多名员工中，有39.8%的员工专注于研发，其中近四成员工致力于自动驾驶和智慧操作系统。
才有了电动汽车圈如今“蔚硬鹏软”的说法，到今年，XPilot3.0已经达到L3自动驾驶级别。
并且，2021年一季度，小鹏的整车收入中首次确认了XPilot软件收入，帮助小鹏汽车逐渐提升毛利水平，自2020年三季度公司毛利率转正（4.6%），在软件收入的带动下2021年一季度毛利率已达11.2%。这让小鹏汽车成为了唯一一家实现了全栈自研的自动辅助驾驶软件单独收费的汽车企业。
何小鹏更是对XPilot寄予厚望，相信XPilot软件的变现将成为小鹏汽车除整车硬件销售外的持续性收入和利润来源。
根据招股书显示，截至2021年3月31日，超过20%的P7车主购买并启动了XPilot3.0。而此前根据特斯拉透露的数据，其在2020年FSD（Full Self-Driving，完全自动驾驶功能）的选装率约为25%-30%。
小鹏的自动驾驶渗透率与特斯拉的差距并不大。而随着交付的增长，小鹏汽车自动驾驶车队规模不断扩大，也还进一步加强软件迭代和数据闭环能力。
赴港上市后，募集的资金也将继续用于加快技术投资、扩大软件和内容产品的商业化。
