富友卡车有望成为中国第一个网络货运。
京东物流之后，其道路货运供应商也将上市。
最近，富友卡车向证券交易委员会(SEC)提交了一份招股说明书，打算在纳斯达克进行首次公开发行(IPO)。筹资金额尚未公布，高盛、瑞银和CICC是联合主承销商。
富友卡车成立于2015年，以大数据和人工智能技术为核心，构建智能物流系统，为上下游提供从查询配送到配送结算的全过程绩效服务。
招股书显示，到目前为止，富友卡车累计交付量约320万辆，2020年营收近36亿元。根据投资咨询平台卓志咨询的数据，就2020年收入而言，该公司目前是中国最大的技术驱动型道路货运平台。
目前，道路货运行业的龙头企业曼邦和拉拉都没有上市，富友卡车有望成为中国“网络货运第一股”。
7年9轮融资，一半收益来自顺丰德邦，JD。计算机输出缩微胶片
富友卡车背后的资本阵容可谓星光熠熠。
自2015年成立以来，富友卡车已完成9轮融资，投资者包括中鼎资本、美华创投、骏联资本、经纬中国、普洛斯等多家知名机构。今年4月，富友卡车签署了规模为2亿美元的E轮融资协议，投资者包括大湾区共同家园发展基金、经纬创投和君联资本旗下的实体。
招股书显示，IPO前，中鼎资本作为最大机构股东持有富友卡车12.2%的股份，君联资本、中行、辛颖资本、京东物流、经纬中国分别持有9.4%、9.2%、7.3%、6.3%和5.2%的股份。
富友卡车定位是一个专注于车辆运输的技术物流平台。简单来说就是搭建一个智能物流平台，将车主企业和货车司机连接起来，车主在平台上发布需求，平台通过算法为下游运力分配订单，控制车辆运输的全过程。
据富友卡车称，截至2021年3月底，约有90.6万名承运人司机在平台上注册，超过58.1万名司机在平台上完成订单，覆盖中国所有城市，共交付约320万辆汽车。
客户主要分为两类，分别是KA托运人(重点客户、大客户)和中小企业托运人(中小企业)，客户总数为11174家，其中中小企业客户是主要组成部分，今年3月底已超过1万家。
尽管中小企业客户众多，但富友卡车的主要收入来源是KA业务。招股说明书显示，2019年、2020年和2021年第一季度，富友卡车的营业收入分别为33.91亿元、35.66亿元和11.83亿元，其中KA业务分别占98.9%、96.6%和89.7%。
在KA业务中，前三大客户德邦快递、京东物流和顺丰占据了大部分收入。数据显示，2020年和2021年前三个月，三大客户分别贡献了总收入的55.8%和45.3%。
根据富友卡车公司的招股说明书，该公司通常与托运人签署一年的框架协议。换句话说，如果托运人在一年期满后选择减少订单或更换其他运输服务提供商，富友的收入将大幅下降。
富友意识到这个问题，扩大中小企业业务是减少对KA业务依赖的一种尝试。
2020年7月，富友卡车扩大了中小企业业务。9个月后，该业务占总订单量的22.8%。这增强了富友的信心。根据招股说明书，富友将把此次IPO筹集资金的50%用于中小企业业务。
但值得注意的是，与KA托运人相比，中小企业托运人的需求相对分散，这意味着收入的不确定性更大。此外，富友要求预付货款的政策对现金流不佳的中小企业也不友好。
像许多O2O公司一样，富友仍在财务上亏损。富友卡车2019年和2020年净亏损分别为2.34亿元和1.16亿元；2021年一季度净亏损5450万元，去年同期为5016万元。
富友卡车在招股说明书中表示，随着业务的不断发展、地理区域的扩大、技术基础设施的投资和创新以及服务范围的进一步扩大，公司的收入成本和运营费用将继续增加，尚不清楚公司是否会扭亏为盈。
万亿轨道被机构抢了，竞争对手聚在一起IPO
富友所处的道路货运行业无疑是一个极其巨大的市场。
根据中国投资公司的数据，就物流支出而言，中国道路货运市场是世界上最大的市场，2020年达到6.2万亿元，到2025年将增加到8.2万亿元。
dn.com/20210519/v2_9701fccc4edd4de489b21e85d15176ca_img_000"/>这样一个万亿市场，资本自然不会忽视。据投中网不完全统计，仅过去半年，该领域的融资总额超50亿美元。
除福佑卡车外，2020年11月，满帮宣布完成约17亿美元新一轮融资，由软银愿景基金、红杉、璞米和富达（Fidelity）联合领投，包括高瓴、纪源、光速、云锋、襄禾、Baillie Gifford、全明星、CMC、腾讯等在内的现有股东参与跟投。
随后12月，货拉拉也宣布相继完成了由红杉中国领投，高瓴资本、顺为资本等老股东跟投的5.15亿美元E轮融资以及高瓴领投的15亿美元F轮融资。
今年1月，滴滴货运完成了15亿美元A轮融资，投资方包括Temasek淡马锡、中信产业基金、idg资本、碧桂园创投、云锋基金等。
值得一提的是，上述公司也在近期悉数被曝出有IPO计划。其中，满帮计划通过在美IPO筹资约15亿美元，估值在200亿美元-300亿美元左右；滴滴货运作为滴滴出行的业务之一，公司整体估值在700-1000亿美元左右；货拉拉F轮融资后的估值则超过100亿美元。
三家计划上市的企业中，满帮与福佑的业务模式最为接近，区别于福佑卡车 “匹配+承运”的全流程履约，满帮则更像是一个线上撮合平台，平台本身不参与定价，而是由货主发布运输信息与期望价格后，等待司机线上沟通协商价格。
盈利模式上，福佑卡车作为承运平台，主要靠赚价差，即向货主收取的运费与支付给承运人之间的差值。而满帮的主要收入则是向货主和物流商收取会员费，以及向货车司机收取的增值服务费（包括ETC服务、保险、维修汽配等）。
此番两家企业接连递交招股书，将两种模式同时呈现在资本面前经受检阅，哪种模式更受到青睐，哪种模式走的更远，二级市场即将用钱投票。
