房地产贷款“双升”和债务发行已经恢复正常——过去两个月，房地产企业的融资正在逐步恢复正常。记者从金融管理部门和多家银行了解到，11月金融机构房地产融资持续“双升化”，环比、同比均有所下降。在10月份大幅反弹的基础上，11月份房地产贷款较上月继续保持双升趋势。11月以来，多家房地产公司在银行间市场注册发行债务融资，融资规模较10月大幅增长。
业内认为，随着恒大事件短期影响的逐步澄清，行业有望进一步好转，金融机构对房地产企业的融资行为已恢复正常。
融资规模较上月大幅增长。
中国银行间市场交易商协会12月10日召开房地产企业代表座谈会。这是继11月9日之后，交易商协会第二次召开房企代表座谈会，向市场释放了房企融资环境将持续改善的信号。
据12月10日交易商协会房企代表座谈会参会人员介绍，个别房企的短期风险不会影响中长期市场的正常融资功能。交易商协会将重点支持符合房地产调控政策的企业注册发行中长期债务融资工具，募集资金将优先用于补充已出售和在建项目的资金缺口，以及用于房地产项目或资产的股权购买，支持住房、民生和稳定保障，积极满足房地产合理融资需求，促进房地产行业健康发展和良性循环。
易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，本次座谈会释放了房地产市场融资环境持续改善的信号，有助于缓解房企资金压力，防范化解风险。
从近期发债情况来看，房地产企业债务融资环境正在逐步回暖。数据显示，11月，房地产企业已在国内市场发行债券49只(含资产支持债券)，较10月增加20只；发行面值总额达到482.48亿元，较10月增加263亿元，较上月增长约120%。从债券种类来看，11月发行的房地产债券多为银行间市场的中期票据和超短期融资券。
"房企资金紧张的局面略有缓解."交通银行金融研究中心高级研究员夏丹说。
9月底，央行货币政策委员会第三季度例会和央行与中国银行业监督管理委员会房地产金融工作座谈会均明确提出“维护房地产市场健康发展，维护住房消费者合法权益”。政策的效果已经在10月房企的资金中显现。
夏丹表示，虽然年初以来开发企业到位资金同比增速延续下降趋势，但下降速度较之前有所放缓。在几大资金来源中，自筹资金和个人按揭贷款增速均下降1个百分点，增速明显放缓。
“在政策层面，从防范风险、保障刚需需求的角度来看，前期房地产领域信贷偏紧的现象正在得到纠正。”夏丹预计，年底边际信贷放松的效果将逐步显现，房地产企业资金紧张的局面将趋于缓解，居民获得中长期贷款的难度也将降低。
中资房企开始回购海外债券。
“最近，国内房地产销售、土地购买、融资等行为逐渐减少对于中国美元债券的下跌，央行金融市场司司长邹澜此前表示，近期海外房企美元债券价格因个别房企债券违约等风险事件而大幅下跌，这是违约事件发生后市场的自然反应。目前，有关部门已关注境外房地产企业美元债券市场变化，将督促债券发行人及其股东严格遵守市场纪律和规则，按照市场化、法治化原则妥善处理自身债务问题，积极履行法定偿债义务。
近两个月来，不少中资房企加速回购海外美元债券。11月22日，新城控股宣布将提前赎回部分2.91亿美元债务。同一天，郑融地产还宣布将进一步回购400万美元优先票据和100万美元优先永久资本证券。最近，郑融地产被多次回购。11月11日，郑融地产回购2022年法案二，金额100万美元。同时，郑融地产回购2022年票据三，金额为355万美元。11月16日，郑融地产表示，已赎回2021年到期的2亿美元优先票据。近两个月来，中梁控股、龙光集团、敏捷等其他房企多次回购美元债券。
邹岚表示，部分中资房地产企业已开始回购海外债券，预计将对缓解市场紧张、恢复市场信心起到积极作用。
此外，一些投资者也开始购买中资房企的美元债券。高盛投资组合管理团队最近表示，通过购买中国房地产开发公司发行的高收益美元债券，一直在增加“中等风险”投资资产。贝莱德在《第四季度亚洲固定收益季度展望》中表示，将以多元化投资的方式配置中国房地产债券，并看好资金渠道更可靠、明年再融资可能性更小的开发商。
住房融资将保持稳定。
今年中央经济工作会议强调，要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，加强预期引导。支持商品房市场更好地满足购房人合理的住房需求，促进房地产行业因城市政策而良性循环、健康发展。业内专家认为，未来金融机构在坚持“房住不炒”定位的同时，应继续实施“因城施策”的差别化住房信贷政策，保持房地产开发贷款和个人住房抵押贷款平稳运行。
中国民生银行首席研究员文彬表示，“房住不炒”的原则没有改变。目前，监管部门采取了一些微调政策，但目的仍然是保持房地产市场平稳健康运行。从银行的角度来看，在合规的前提下，增加开发贷款和抵押贷款会有所帮助房地产市场平稳健康运行。
近期，金融监管部门的表态也再次传递出“稳”的信号。“短期个别房地产企业出现风险，不会影响中长期市场的正常融资功能。”中国人民银行行长易纲表示，人民银行始终坚持营造公平的市场环境，将督促有关企业及其股东按照法律和市场规则的要求，妥善处理好自身债务事宜，依法公平保护各类债权人利益。
对于房地产开发贷款、住房按揭贷款等，银保监会近期表示，将认真贯彻国家有关政策，在落实房地产金融审慎管理的前提下，指导银行保险机构做好对房地产和建筑业的金融服务。现阶段，要根据各地不同情况，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款、并购贷款，加大保障性租赁住房支持力度，促进房地产行业和市场平稳健康发展。
“房地产调控‘稳’字当头。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，在强调因城施策、精准调控、保护刚需与房企合理融资需求的同时，还应加快建立长效机制，满足多层次住房需求，促进房地产中长期健康发展。
