22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年11月22日，贷款市场一年期报价利率(LPR)为3.85%，五年期及以上报价利率为4.65%。以上LPR有效期至下一版LPR。此时，LPR已连续19个月“原地踏步”.
同日，央行发布公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，2021年11月22日，中国人民银行以利率竞价方式推出500亿元逆回购操作。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日净投资为400亿元。
一周前，央行的“平价”继续作为中期贷款工具(MLF)，一些机构预测LPR 11月将保持稳定。11月15日，为保持银行体系流动性合理充裕，央行推出10000亿元MLF操作(含11月16日、30日到期的MLF续贷)和100亿元逆回购操作，充分满足了金融机构需求。其中，MLF开工率为2.95%，保持不变。
当时东方金诚分析，一年期MLF开工率是一年期LPR报价的参考依据。2019年9月以来，两者同步调整，利差固定在90个基点。MLF的利率在11月份保持不变，这意味着当月LPR的报价基础没有变化。考虑到近期银行边际资本成本的变化以及信贷市场的走势，11月LPR报价很可能维持不变。
11月19日，中信证券首席FICC分析师明明、固定收益分析师周成华、大规模资产首席分析师余经纬发布研究报告称，从历史上看，银行净息差变化领先于贷款增速和银行总资产增速。在缺乏RRR下调、银行间流动性稳定、负债端成本没有明显下降的背景下，非对称LPR下调会降低银行净息差。在经济预期悲观的环境下，银行不愿意增加信贷供给，LPR降息的效果可能非常有限，银行也没有积极降息LPR的动力。
值得注意的是，东方金诚提醒，考虑到7月央行RRR降息后1年期LPR报价下行动能正在积聚，11月12日若年底前央行再次实施降准，不排降在MLF利率保持不动的同时，1年期LPR报价单独下调的可能——2019年9月降准就曾引导1年期LPR报价单独下调。最新一年期LPR利率互换(IRS)为3.8749%，较7月RRR降息前下降约9个基点，逼近现值水平(3.85%)，表明市场对1年期LPR降息的预期在此期间有所增强。
