冯小刚赌输的2.3亿 究竟是谁的钱？
5月26日，《英雄本色》的著名导演冯小刚依然挂在微博热搜上。63岁时，他第二次向华谊兄弟支付了绩效薪酬，这次是1.68亿元。
很多网友讨论，即使前后付出2.3亿，用新成立的公司换来华谊兄弟10.5亿的M&A资金(300027。SZ)，冯小刚还是赚了。
那么，在这种不平等的收购下，冯小刚损失的2.3亿是谁的呢？
1.68亿到账
华谊兄弟“及时止跌”
5月24日，华谊兄弟宣布完成浙江东阳美拉传媒有限公司(以下简称“东阳美拉”)2020年度业绩承诺薪酬。虽然华谊兄弟股价并没有明显的翻盘，但至少止住了近几天的下跌。截至昨日收盘，华谊兄弟上涨1.12%，至3.62元/股。
与此同时，冯小刚和华谊兄弟五年的赌局终于结束了。
2015年，华谊兄弟斥资10.5亿元人民币收购冯小刚控制的东阳美拉70%的股权，东阳美拉与冯小刚绑定。同时双方签订了博彩协议，规定东阳美拉需要在2016年至2020年分别实现净利润1亿元、1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元、1.749亿元(年增长15%)。如果目标无法实现，冯小刚需要用现金来弥补差额。
2016年和2017年，东阳美拉凭借4.83亿票房的《我不是潘金莲》和14.23亿票房的《芳华》轻松实现了前两年的业绩承诺。
然而，在2018年，冯小刚没有赌博，因为没有新作品发行。根据华谊兄弟2018年年报，冯小刚甘愿赌输，自掏腰包支付华谊兄弟6821万元。
今年4月28日，华谊兄弟发布了2020年年报。年报显示，东阳美拉仅实现净利润552.38万元，低于1.749亿元的业绩承诺。根据赌博协议，冯小刚需要支付约1.68亿元的履约赔偿金。
冯小刚在2018年追加6821万元，向华谊兄弟支付了总计2.3亿元的绩效薪酬。
王中磊曾公开表示，冯小刚打下了华谊一半的世界。有些人甚至在极端情况下计算了赌博协议，即使冯小刚在过去五年里什么也没做，它仍然还有3.77亿元。
但这笔交易似乎令双方都满意。冯小刚的“净利润”是8亿元，与“半个华谊世界”相比，这8亿元还远未达到。
赌性“成瘾”的影视人和影视公司
除了冯小刚本人，他的电影也被用作“赌注”。
2016年，是冯小刚和华谊兄弟达成赌博协议的第一年。各方对电影《我不是潘金莲》寄予厚望，华谊兄弟也为今年1亿元的净利润目标努力冲刺。
不成想万达院线对电影的支持力度不够，电影排片率只有13%，这让冯小刚非常不满。
赌与赌，制作方之一的耀来影视文化(以下简称“耀来”)与另外两个制作方华谊兄弟和摩天轮文化签订了保证发行协议：票房低于5亿的，耀来支付2亿票房净收入，5亿至8亿票房净收入的一部分归耀来独享；如果票房超过8亿元，耀来将获得50%的票房净收入。
为此，耀来直接将贴膜率提高到90%。根据猫眼数据，《我不是潘金莲》只获得了4.8亿元的总票房。这也意味着耀来最终要付出2亿的净票房收入。因此，冯小刚能在今年完成博彩协议，是耀来的功劳。
市场深知“保底发行”背后的暴利，也将承担较高的失败风险。冯小刚和华谊兄弟的赌博协议悄悄地改变了买家。
在收购东阳美拉的同一年，华谊兄弟在“收购演员”的同时，也在“收购导演”。
2015年10月，华谊兄弟宣布计划以7.56亿元的股权转让价格收购东阳郝汉股东艺术家或艺术家经纪经理持有的目标公司70%的股权。其明星股东包括李晨、冯绍峰、杨颖、瑞安、杜春、陈赫等。由于《奔跑吧兄弟》的火灾。根据承诺，东阳郝汉2015年税后净利润不低于9000万元，2016年至2019年公司净利润年增长率不低于15%，承诺的最终净利润总额超过6亿元。
当时，东阳郝汉只成立了一天，五年后，东阳郝汉像冯小刚一样，没有完成赌博协议。
同时，影视上市公司高价收购空壳公司并为个人IP买单的情况也不少见。
质押、被强制执行、疯狂亏损
影视一哥输在“买”与“卖”
作为影视行业第一家上市公司，华谊兄弟的“影视兄弟”光环不再。
最近在和王发烧的也留了一个执行死刑的消息。今年5月10日，王再次被曝光为执行人，执行标的高达3亿元。
经过多次交易，华谊兄弟已经变弱，缺钱成了业界的共识。
2015年，华谊兄弟收购了一批空壳公司，这也达到了今年近900亿总市值的峰值，也“损失”了大量收购资金，商业风险也急剧增加，以至于股价在频频打雷后暴跌。
2018年，范冰冰因涉嫌“大小合同”、“阴阳合同”等问题偷税漏税，引起监管关注。冯小刚新片《手机2》落幕，华谊兄弟总市值直接蒸发近800亿。
此后，华谊兄弟又陷入“实控人兄弟质押套现跑路”的风波，当天收盘大跌，报收6.85元/股。随后，华谊兄弟公告称：股权质押融资是常见现象，不代表不看好公司未来。实控人王忠军、王忠磊(公告名)兄弟2014年以来未减持过公司股票，还增持了约6.4亿元。王中军甚至长文回应税务、股权质押、收购等问题，以期稳住局面，但还是止不住股价狂跌。如今，距离2018年低谷，华谊兄弟的股价明显遭到了再次腰斩。
据华谊兄弟2020年财报显示，公司已连续3年亏损，亏损金额近62亿元。公司2020年实现营业总收入15亿，2018年～2020年，公司营收分别下降3.34%、41.18%及33.14%，归属母公司股东的净亏损分别为11.69亿、39.78亿及10.48亿元。
还未找到资金解决办法，5月12日，华谊兄弟又发布公告，宣布22.9亿元定增中止审核。
而关于此次冯小刚支付业绩补偿，也有声音表示，不管是高溢价收购壳公司，还是冯小刚掏钱“补空”，追根究底都是股民在掏钱。
没有了导演和明星对赌的华谊兄弟，未来又如何实现盈利，股民是否还会买单，也不得而知。
